马股大减价:你不敢想象的十大便宜股 – 第二篇




在度过两周红红的股市后,过去三天美国股市皆有小小起色,今天继续撰写第二篇10家离52周新高低于超过30%的公司。而这些深跌的股未来说不定会迎来反弹哦!

如果还没看到第一篇的朋友们,可看以下链接。由于实在是太多这些可悲的公司了,所以笔者将会分三篇撰写。
马股大减价:你不敢想象的十大便宜股 – 第一篇
**52周新高的股价是取自于malaysiastock.biz,股价亦包含了bonus issuedividend的调整。


1. PERSTIM
曾经的高股息公司,也是冷眼曾经的分享推荐股。现在的营业额是近9年来最高点,可是净利却是历来新低。目前现在虽然握有雄厚的资金,可是2018财政年却仍然未公任何股息,可见PERSTIM目前的状况有多严峻。PERSTIM提到生产成本(production cost)上升,不过通常生产成本通常是原料价格为主的,所以相信是其原料价格上涨,而公司亦没有能力(bargaining power)议价以保持竞争力。在失去股息派发的一大利好后,PERSTIM自然地失去投资者们的焦点,股价大幅度下滑并不让人惊讶。

2. SUPERLN
算是笔者插肩而过的好股,当时只读过它的新闻却没进一步了解而错失了。公司基本面仍然没有太大的问题,净利过去两个季度下跌主因来自原料价格上涨。不过股价的下滑幅度则远远超越净利下跌,是之前市场期望太高还是现在股价超卖了呢?

无论如何,SUPERLN还是报有看头,其越南厂也在建设中。今天有位持有SUPERLN从赚翻倍到今天赚幅减半的朋友告诉我现在SUPERLN还是值得买入来长期收,到底是不是真的呢,时间会是最好的答案。

3. SENDAI
官有缘曾经的推荐股。与其他下跌股不一样的是,SENDAI过去三个季度净利是大幅度成长的,如无意外第四个季度的净利亦可以转亏为盈呢!可是奇怪的是股价却从高峰大幅度下滑。
预计第四个季度保持RM15million~RM20million净利,P/E将会低于10,看起来好像很便宜,但笔者认为SENDAI的估值还是暗潮汹涌的。

SENDAI是背负大量的债务的。而之前盘算的private placement的计划也取消了(或许股价太低了),使债务问题无法得以纾解。笔者认为SENDAI的负债比例(市值近RM600million,净负债达RM892million)实在是太高了,如果市场崩盘,SENDAI应该是率先倒下的先锋。

另外,去年的获取的合约也不如分析员的预期,而且SENDAI主攻海外市场,马币强势对SENDAI的影响不小。

4. MAGNI
股价曾经去到笔者羡慕不已的RM7++,现在股价却狠狠地下跌46.2%。虽然美金下滑对MAGNI有影响,但是营业额成长停滞才是股价被拉下马的最大因素。目前的P/E值才6.29,如果未来净利即使持平,现在买来收股息是不错的选择。不过不排除其净利表现持续下滑,毕竟MAGNI实在是太依赖单一客户了。

5. EG
EG52周最高点恰恰落在去年今天,而现在股价是接近最低点。去年right issue集资扩充后,净利表现中规中矩,但是股价却下滑不少。EG的扩充计划能否成功暂时是未知数,不过起码EG没有像其他公司面对原料价格上涨,营收减少的大问题,相信可下跌的空间不大,不过现在暂时没有催化剂激励股价回弹。

6. AJIYA
说到AJIYA就会联想到IBS,但是其IBS却没让它的赚幅高于他人。2017年的净利表现可说是非常差劲,税前盈利RM18million当中有RM9.5millionother income(包括变卖资产一次性盈利),因此股价下跌是合理的。不过,现在RM180million的市值却抱有RM69million的净现金某程度上还是蛮诱人的。另外,AJIYA过去几年的营业额并没有大突破,而去年签署一大堆Memorandum of understanding却暂时皆没能成事,股价能否反弹还有待观察。

7. BPPLAS
又一家因原料价格(resin)上涨而净利大受影响的公司。BPPLAS继续引进新机器扩充产能,未来营业额成长可期,可是原料价格的影响实在是太大了,因此目前的BPPLAS还是没有多大看头。

8. COMCORP
自从宣布卖出主要业务后,COMCORP的股价一直让笔者某不着头脑,到底市场先生对这项消息是持有开心还是伤心的态度呢?股价又上又下的,来到今日的低点RM0.725。对于这项消息,笔者认为是好事。一是主要业务表现开始下滑,可以以RM123.8million卖出是属于不错的交易价格,毕竟比目前的COMCORP市值还高呢。二是可专注green waste 业务,不过这点暂时属于中和情况,因为green waste听起来是趋势不错的行业,可是COMCORP能否做好还是未知数,而且需要多年经营才能看到其成效,如果买入COMCORP纯属是为了其一次性股息派发实在是没有必要,因为如果看中其green waste业务大可以在股息派发后才买入。

9. MITRA
除了净利表现连续两个季度下滑外,MITRA宣布right issue也是股价低迷的一大主因。根据笔者的观察,通常一家公司的股价在宣布right issue时期都是低沉的。而MITRAright issue融资竟然只为了还债而不是用作扩充,而这也是笔者最不欣赏的做法了。不过,MITRA看似没有更好的方法来减缓其RM265million的净负债,right issue 过后相信也只能减轻一半的债务而已。

10. EKOVEST
与其他因为净利下滑的股相比,EKOVEST算是比较可怜的公司,因为EKOVEST股价下滑主要受BANDAR MALAYSIA事件和收购IWCITY的消息而拖累。

今年股价两度单日拉升至突破RM1(相信被人操纵炒高)但过后也回跌至RM1以下的水平。无论如何,其IWCITY收购结果一天未落实,EKOVEST的基本面再好也暂不值一提。

西山

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