BONIA (9288) 宝利机构 - 股价徘徊50仙水平.宝利分拆上市看好吗?

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询问者LOH问:(1)宝利机构这个股票长久以来,股价都徘徊在50仙左右,请问还能不能持有?(2)假如他把业务分拆上市,会宝利机构对有何影响或还是有好处?

询问者LOH问:

(1)宝利机构(BONIA,9288,主板消费品组)这个股票长久以来,股价都徘徊在50仙左右,请问还能不能持有?

(2)假如他把业务分拆上市,会宝利机构对有何影响或还是有好处?



答:(1)能不能够持有,看看最新业绩及财务情况,希望能提供一些端倪及参考。

宝利机构日前宣布最新季度业绩时,艾芬黄氏研究给予的剖析值得参考。该公司2018财政年首季核心净利按年下跌50.4%至230万令吉,低于市场预测。

该行认为,这主要是较低营收及较高开支所致。该季旗下全部市场的同店销售成长皆出现负数。分析员认为,若要改善公司的净表现,有必要推出更好的产品组合,以及把不赚钱的分店进行合理化。

当时(去年11月)艾芬黄氏给予合理价为55仙(时市价为53.5仙),或等于5年平均本益比12倍水平,及维持“持有”评级。同时,大马投行给予合理价67仙,当时建议“买进”。

分析员指出,该公司2018财政年首季营业额跌13.3%至1亿1890万令吉,主要是较早的开斋佳节,使一些销售落在2017财政年第四季。首季赚幅改善2.1%至60.5%,主要是其定价策略收效,特别是推出高赚幅产品、减少折扣、调整新产品价格等。

狮城业务庆周年致首季开支走高

首季的营运开支稍为走高,主要是新加坡业务庆祝布兰施(Braun Buffel)130年周年纪念,使销售及分销开销有增无减。

该公司首季继续关闭没有表现的分店,寄售柜台及精品店按季分别减少94间及4间,分别至890间及184间,是销售额减少个中主因。这是该公司将业务合理化及成本控制,以改善及增加每间分店赚利的行动与努力。

该季的大马同店销售成长下跌18%、新加坡跌1%、印尼跌26%及越南则微跌1%,这在在显示零售业疲软。

财务情况方面,截至2017年9月30日为止,公司总资产为6亿9494万3000令吉,其中库存占1亿3709万3000令吉、贸易及其他应收款项为1亿1338万1000令吉、短期资金为3116万7000令吉、现金及等同现金占8161万5000令吉,以及非流动资产下的产业/工厂/器材则占1亿7994万6000令吉。

总负债方面则为1亿2455万3000令吉,其中银行贷款为4420万1000令吉,贸易及其他应付款项为7570万2000令吉。而非流动负债的长期贷款则为9471万令吉。

总的来说,该公司业绩表现将与市场消费情绪及产品成本息息相关,值得关注。

(2)该公司甫于2月7日宣布,建议将负责Carlo Rino产品的子公司CRG机构(CRG)分拆和申请在大马交易所俗称第三板的领先企业家加速平台(LEAP)上市。并且以股代息方式,将CRG的全部股票分发给股东,使股东直接持有CRG的股票。

分柝上市利多于弊

CRG是一家控股公司,旗下共有8家子公司,涉及生产和销售Carlo Rino及CR2品牌的时尚产品。于2017财政年,CRG集团对该集团营收、税前盈利和净资产的贡献分别为15.5%、8.8%和15.0%。

该公司将CRG机构分柝上市,对股东利多于弊,就如公司所说,除了回馈股东,也可提升CRG的知名度和地位、以及提供CRG集团更多集资选项以融资扩张计划。



http://www.sinchew.com.my/node/1728842/股价徘徊50仙水平.宝利分拆上市看好吗?