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(吉隆坡6讯)传统4月是马股攀高季节,过去10年马股综指按月平均涨0.2%,40年则平均涨2.1%,惟联昌研究认为,由于2020年全球市场杀出多个“程咬金”挡路,包括冠状病毒病及原油价格崩跌利空,预料马股今年4月涨势“泡汤”,短期内投资者最好采取谨慎抗御投资策略为妙。

联昌研究在报告中指出,过去马股表现记录显示,马股通常在4月份走势正面,惟今年历史料不会重演,特别是政府因应付冠状病毒病疫情而采取的行管令措施,将伤害马股企业盈利。同时国内政治情况不明朗也是隐忧。

短期谨慎抗御投资策略

该行认为,由于行管令措施、全球原油价格崩跌、市场担心全球经济陷入不景气等3大重压利空,使今年3月马股综指按月下跌了8.9%至1350点水平,惟仍然比泰国、印尼及新加坡股市的表现更好,跌幅相对来得低。

联昌研究认为,由于市场多重不确定因素和企业盈利风险,预计马股综指进入4月的走势将持续震荡。该行维持2020年底马股综指目标落在1449点(等于预测本益比14.6倍)。

过去10年的4月,马股综指按月平均涨0.2%,过去40年平均的涨幅则平均为2.1%。惟随着今年政府实施行管令措施冲击,该行劝告投资者采取谨慎抗跌投资策略,转向较抗跌的胶手套、公用事业、通讯、医药保健、消费产品或高息股等领域。

推荐高股息

该行推荐高股息,包括ASTRO公司(ASTRO,6399,主板电讯媒体组)、柏马汽车(BAUT0,5248,主板消费产品服务组)、怡保花园产托(IGBREIT,5227,主板产业投资信托组)及森那美(SIME,4197,主板消费产品服务组)。

“惟同时投资者也要做好准备,一旦全球冠状病毒病疫情好转(料在今年第2季杪),可要重新注意最受疫情影响的股项或领域,特别是云顶(GENTING,3182,主板消费产品服务组)及大马机场(AIRPORT,5014,主板交通物流组)。目前该行的首选股包括鹏达机构(PENTA,7160,主板科技组)、国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组)及云升控股(YINSON,7293,主板能源组)。”

该行指出,过去全球熊市(包括2008年的全球金融危机)或不明朗市况显示,马股综指从其高峰下跌45%至79%,若是今次重演跌幅为45%的话,综指从2018年高峰起将下跌至1042点水平。若以当时本益比为准(最低9.2倍),综指要跌至此水平则落在913点即从1895点高峰下跌52%,及从目前1334点下跌31%。

技术层面而言,综指3月杪收市为1350.89点为准,综指有望扬升至1364点至1419点。若不起转跌,综指4月至部份5月间,它料落在1220点至1380点之间徘徊,最坏可跌至1150点至1165点之间。

中小企振兴配套
是否延长行管令成关键

由于上述利空因素,外资于3月在马股脱售总值55亿令吉的马股股票,创下自2018年5月以来最高按月净外流记录(当时净流出为56亿令吉)。



这使2020年首季外资净流出达75亿令吉,自2010年以来则净流出164亿令吉。马股主板3月份市值下跌2060亿令吉或13%至1兆3550亿令吉。

该行指出,投资者于4月份应该注意的事项,本地市场方面,预料政府于今日(6日)宣布额外的中小型企业振兴配套、以及10日宣布是否将延长行管令措施。

海外市场方面,应该注意全球冠状病毒病疫情进展,它是否获得控制及对全球经济、全球供应链及贸易的潜在冲击、6日举行的石油输出国组织(OPEC)洽商减产会议及本月28至29日的美联储会议等。

https://www.sinchew.com.my/content/content_2248849.html
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