-->

Type something and hit enter

On

【 浅谈个股 】 - 聊聊航空业务,马来西亚只有 101 家的 Airport Operator 🛫

讲到航空股这个课题,其实 🇲🇾 马来西亚来来去去直接涉及航空业无的就只有大家熟悉的红飞机 – AIRASIA(5099)还有这家 AIRPORT^(5014) 🌚 当然本地还有类似 T7GLOBAL(7228)服务航空业的公司等,不过如果是独一无二的 Airport Operator 的话,就只有 AIRPORT了~

^AIRPORT 是 Malaysia Airports Holdings Berhad 的股票代码,不过为了让大家更容易明白,接下来我们会以 MAHB 代替哦 🤣

MAHB 旗下一共持有 39 个飞机场,其中比较知名的国际机场包括了 KL International Airport(也就是大家市场在 KLIA 2 乘搭红飞机的机场),Langkawi International Airport 以及 Penang Airport 等等 🤔 而本地的飞机场也有 Melaka Airport,Labuan Airport 等等!

但是比较少人知道的是,MAHB 其实在海外也是有 Airport 生意的 🤷🏻‍♂️ 其中就包括了他们在 🇹🇷 Turkey 的 Istanbul Sabiha Gökçen International Airport(100% 持股),以及他们在 🇶🇦 Qatar 管理的 Hamad International Airport,不过这个 Airport 公司没有持股,而是进行 O&M 的合约而已~

那以上的资料都是简单的介绍而已 🤔 我们需要知道的是,MAHB 目前还有投资的机会存在吗?

*目前在编写这篇文章的时候 MAHB 的股价是 RM 5.100 左右,52 星期最低点则是 RM 3.920 😅 因此已经反弹上来了;不过年头的时候公司的股价是接近 RM 7 的!

我们先说说 Air Travel Demand 来看看公司到底还有没有未来~ 根据 MAHB 给出的官方数据,在 9/11 事件,SARS,2008 全球金融危机 📉 等等航空业的需求量都是稳定上涨的,大家可以参考一下我们附上的照片。

而 MAHB 本身虽然说在 FY 2015 – FY 2016 有因为新建飞机场而导致他们收入下跌的情况,但是拉长 10 年来看的话,公司的营业额(Revenue)以及净利(Net Profit)还是分别以 10 年的 8.66% 和 6.01% 的CAGR 来成长 ⬆️ 的,基本上公司所说的需求量上涨是没有错啦...

那么我们本地的 “需求量” 到底是来自哪里呢?

以 MAHB 最核心的飞机场 – KUL(KL International Airport 的飞机场代码)来说,亚洲的顾客群占了公司 85% 的乘客量 📊 最大的顾客群目前是 🇮🇩 印尼,其次到 🇨🇳 中国,然后才到 🇹🇭 泰国和 🇸🇬 新加坡(原本我也是以为是中国最多的..)

在 FY 2020 Q1 里面呢,MAHB Group 整体的飞机场乘客量下跌了 27.8%(其中 KLIA 2 下跌了 32.8% 🤔 KLIA 本身则是下跌了 30.7%),不过公司的同行对手** 来说下跌幅度也不轻..

**公司以 London Heathrow(- 18.3%),Bangkok(- 32.2%),Singapore Changi(- 32.7%),Hong Kong(- 56.4%),Seoul Incheon(- 42.5%)为比较 📈

如果 Q1 只是疫情刚刚爆发影响就那么的大,那么 Q2 相信不用我说大家也猜到会怎么样了(FY 2020 Q1 已经陷入了 RM 20.79 Million 的净亏损) 😅😅

而公司目前也有 RM 5.01 Billion 左右的债务在身上,其中 RM 1.26 Billion 是短期的债务,手上持有 RM 0.97 Billion,嗯.. 短期内应该还可以应付吧!🤔

MAHB 现在最大的股东是 Khazanah Nasional Berhad(持股 33.21%),第二就是 EPF 持有的 13.06%,老实说你问我 MAHB 有可能倒吗?答案是不可能的 🌚 其中飞机场的业务会比航空业本身更容易赚钱,稳定性也比较高,如果有下跌到 3 月份地点左右的水平,我个人是会考虑收一点的!

以现在公司高达 23.05 倍的 P/E,以及 2.94% 的股息率来说(还没纳入伤害最大的 FY 2020 Q2),我个人觉得还是先观望一下比较好啦,不然到时候 P/E 调整后就会跳高很多了!

大家觉得 MAHB 的业务可以投资吗?欢迎大家交流分享!

🔰 免费 Telegram 群组:https://t.me/public12invest

#KLCI
#MAHB
#AIRPORT
#12INVEST

免责声明:

以上所有的内容都单纯只是个人的观点,所涉及的内容只能被当成是学习,教育与资讯用途,而绝非专业的金融,投资意见,或买卖意见。请自行分析,了解其风险,再向专业的金融理财顾问专家探讨投资的性质。

12Invest 绝不对任何分享的内容,观点,的准确性,完整性,正确性,有效期性负责任。所有的误解,错误,遗漏,资讯的延迟所造成的伤害恕不负责。

https://klse.i3investor.com/blogs/12stocktalk/2020-07-20-story-h1510631201.jsp
Back to Top
Back to Top