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买复原能力强的股票/冷眼

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分析员:SERBADK (5279) Serba Dinamik私配后 订单增长料更强劲


(吉隆坡25日讯)分析员正面看待Serba Dinamik Holdings Bhd近期公布以1.51令吉,私下配售3亿3680万股的计划,并维持该股的“买入”评级,以及预计将攫取更多项目和合约。

丰隆投资银行分析员Low Jin Wu认为,该集团最近的私下配售可以加强资产负债表,以在未来获取更多项目。

“我们的通路调查显示,Serba Dinamik目前正在竞标阿布扎比3个及沙地阿拉伯1个工程、采购、建设与调试(EPCC)项目,总值约10亿美元(40亿令吉)。我们相信该集团赢得至少两项合约的前景很好,但我们没有将潜在赢得的合约计入估值。”

他维持该股“买入”评级,目标价2.30令吉不变,这是基于2021财政年13.5倍的本益比。

他补充,私下配售计划完成后,该集团的净负债率将从0.8倍降至0.5倍,属于健康水平。

Serba Dinamik创办人Datuk Mohd Abdul Karim Abdullah也认购此次私下配售,持股权增加1.7%,至23.2%。

同时,大马研究的Alex Goh今日在报告中指出,该集团最近以3亿2000万令吉收购了Teluk Ramunia船厂,这将增强并显著扩大在边佳兰炼油与石油化工综合发展计划(RAPID)的现有策略版图。

“包括过去一个月的10亿令吉合约,我们认为Serba Dinamik的未完成订单按季略增1%至187亿令吉。然而,正如之前所强调,这锁定未来收入已超过该集团早前设定的2020财年150亿令吉(年增50%)的目标。”

他维持该股的“买入”评级,目标价2.20令吉不变,因认为该集团的营运与维护(O&M)业务将能够维持高息税前盈利赚幅,且该业务的经常订单将确保可预见未来的盈利可持续,并在2022财年呈指数级增长,因Block 7项目达盈利峰值阶段。

他表示,尽管管理层尚未提供2021年终订单的新指引,但预计今年晚些时候将有更多合约,因Serba Dinamik打算将170英亩的Teluk Ramunia船厂的一部分租给第三方,同时还争取石化与再生领域等新合约。

(编译:陈慧珊)

http://www.theedgemarkets.com

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