目标价：5.54令吉
最新进展
莫实得（BSTEAD，2771，主板贸服股）建议以1亿2780万令吉和5550万令吉，分别收购IRAT集团的50%股权和55万股可赎回可转换优先股，以多元化房产投资组合。
根据文告，此建议将包括收购吉隆坡市中心的朱兰塔办公楼（Chulan Tower Office Block）和皇家朱兰酒店（The Royale Chulan）。
此外，IRAT产业近期签署两项股权买卖协议，收购两家公司A.T.E.S和Beta Tegap私人有限公司，主要是涉足自动执法系统（AES）业务。
行家建议
我们认为，这些收购计划对莫实得的净利带来略负面的影响，因蒙亏的自动执法系统业务，将会抵销酒店和办公楼带来的额外贡献。
此外，集团的净债务将会从59亿令吉，提高至60亿令吉；而净负债率则从1倍，提高至1.02倍。
虽然收购Irat（尤其是AES业务）的股权，主要是为了扩展集团的营业额来源，但我们对这项最新收购感到中和，因全面执行AES项目需要较长的消化期。
分析：丰隆投行研究最新进展
莫实得（BSTEAD，2771，主板贸服股）建议以1亿2780万令吉和5550万令吉，分别收购IRAT集团的50%股权和55万股可赎回可转换优先股，以多元化房产投资组合。
根据文告，此建议将包括收购吉隆坡市中心的朱兰塔办公楼（Chulan Tower Office Block）和皇家朱兰酒店（The Royale Chulan）。
此外，IRAT产业近期签署两项股权买卖协议，收购两家公司A.T.E.S和Beta Tegap私人有限公司，主要是涉足自动执法系统（AES）业务。
行家建议
我们认为，这些收购计划对莫实得的净利带来略负面的影响，因蒙亏的自动执法系统业务，将会抵销酒店和办公楼带来的额外贡献。
此外，集团的净债务将会从59亿令吉，提高至60亿令吉；而净负债率则从1倍，提高至1.02倍。
虽然收购Irat（尤其是AES业务）的股权，主要是为了扩展集团的营业额来源，但我们对这项最新收购感到中和，因全面执行AES项目需要较长的消化期。
http://www.nanyang.com/node/686167
