與投資心魔共舞(2 of 3)




承上一篇,與投資心魔共舞(1 of 2),說到投資心魔,決定了贏家與輸家。唯有認知到自己與生俱來的投資心魔,並且接受自己是不完美的,才能整合意志和行動一致(aligned),投資結果則交由市場及交易系統來決定,而不是敗給自己的心魔。這篇,就列出更多應該要學習的投資心魔。



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3個是充斥在日常生活之間證實性偏誤(Confirmation bias)就是把一切資訊解釋成符合自己的立場、信念、既有理論、世界觀的傾向。

生活上,當你跟人討論到某件事情,原本你不是那麼支持那件事,但是眾人中,比較不喜歡的那個人採取了反對的立場的言論,於是你就開始尋找支持那件事的證據,忽視反面的證據,甚至反面解釋反面的證據,最後,就是你完全確信了你支持某件事的立場。即,當你決定了某個立場,然後會找很多支持自己的證據,當看到支持自己立場的論證,會眼前一亮;而看到持反對意見的論證,則選擇略過

因此,專業投機者是不太會與他人談論盤勢、個股,以避免證實性偏誤。因為跟人談論後,會很容易把該保持疑問靈活的看法, 變成確信的看法那麼,在投機投資確信的看法看對不打緊;但是看錯,那可是拿真金白銀來開玩笑。

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4個是非常重要且可能造成致命性的過度自信偏誤(Overconfidence bias),我們認為自己所擁有的資訊、學識、聰明智慧、自我控制等能力,高於實際擁有之程度。即白話來說,我們很容易將偶然的成功歸因於自己操作的技巧,而將失敗的投資操作歸於外界無法控制因素,使得一般人高估自己成功的機率,而低估了交易的風險,很容易造成賠大錢例如幹老師的期貨經歷,投機炒股

過 度自信者趨向於認為別人的投資決策都是非理性的,而自己的決定是理性的,認為自己是在優勢的信息基礎上進行操作的,但事實並非如此。因此,傾向於過度交 易,更喜歡冒風險,同時也容易忽略交易成本,也就造成投資收益低於正常水平的原因。吃力不討好啊,所投入更多的時間在交易,換來手酸眼酸腰酸頭腦酸肩膀酸 屁股酸,最後是心酸。

(酸民:幹老師,你錯了,我酸爽啊。幹老師:爽了,有賺到大錢才好來酸幹老師,不要時薪比McD低還倒虧。)

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5個是很少人能夠自我意識到的經驗效應(Experimenter's bias)為了節省問題解決上所需付出的努力,所使用的一種策略或程序,亦即為了解決特定問題所使用的經驗律。即白話來說,我們經常帶著濃重的情感在做決策,依賴過去經驗作決策的快思傾向。

經驗效應包括蛇咬效應、賭資效應、損益扳平效應,我們對損失的容忍程度,會受到上一次投資決策的結果影響,上一次損失的痛苦經驗,而會影響到當前投資決策的判斷。我們很常聽到多過你行多過你食,強調自己的經驗豐富,遵循我的經驗模式來做決策是正確的作法,但在多變的股市中,就要明辨。

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6個是行為經濟學非常重要的觀念定錨效應(Anchoring effect)。也就是說,你第一次聽到的價格,或是你購入的價格,或是你看過的最高價格,會影響你對於那件事物的價格的判斷點。

這就是在交易股票時,我們在下一次的買入時,可能會糾結上一次賣出的價格。例如,在多頭走勢中,因為一些鋪天蓋地的負面新聞嚇到了,把手中持有的部位,全數平倉,後來發現利空不跌還突破箱型繼續創新高,在確定強勢的情況下,想要買回,可是價格已經是自己賣出的價差7%之多,由於太在乎之前賣出的心理價,期待回檔才買入,錯失了後面3200%的行情。這個大部分人都知道,但有沒有頭腦保持清醒,理性應對。

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應對投資心魔的方法很多,例如,可以透過長期的本能訓練來控制自己的心魔、或完全採用被動投資法如定期定額、或使用適合自己投資風格且明確的交易系統來設定目標價及停損價,或使用內建知時買賣的交易系統如資產配置策略。



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幹老師快速指導:

1.幹老師多次提到明確的交易系統,幾乎是適應多種投資心魔的解決之道。

2.交易系統只要夠嚴謹夠明確,越少的灰色地帶,越能減少投資心魔的影響。

3.請重視交易系統的完善化,或像專業交易員那樣重視投資心理的本能化。



免責聲明:

1.在未了解資產配置操作的概念、策略及步驟前,請勿輕率模仿與實施;

2.幹老師所有貼文,不構成買賣建議;

3.本例,與幹老師實際持股略有差異;

4.任何投資決策應自行衡量風險,幹老師不負任何盈虧之責。
http://fishinvestor-mrhew.blogspot.my/2016/06/2-of-3.html