【大航空时代】第二章: 天空的界限


東南亞的天空一直無法自由飛翔, 主要是各國的保護主義.
不過2015年以後, Asean Open Skies 打破了這個僵局.



什么是ASEAN Open skies (AOS)?

AOS 是ASEAN建立东南亚经济共同体的其中一项重要组成部分.

通过开放自由领空和减低各国保护政策来达到促进航空/经济发展的目的.

至今10个成员国中只有7个国家完全通过AOS的所有协议(MAFLAFS, MAAS and MAFLPAS)


ASEAN Population& GDP
东南亚10个国家人口超过600m, 超越欧盟和美国, 但是Open Sky的一再拖延一直限制了东南亚航空领域的发展.

  • 国外航空的Flying Frequency 受到限制
  • 国外航空能链接的机场受到限制
  • 旅客的航线被迫修改因为无法直飞主要城市
  • 旅客因为直飞的方便性,丧失大量的区域内部旅行的潜能
  • 保护主义也让机票价格无法自由竞争, 旅客选择减少, 无法通过廉价来吸引更多的Intra Region 旅客

Open Sky的进程
Development Asean Open Sky

从2002开始MOU, 一直到了2015年才达到了一定程度的基本开放.

对细节有兴趣的可以参考下图.





EU & US都是完全达到1st to 9th 的Freedom Traffic Right
Asean 花了这么多年也只能达到1-5th Freedom Traffic Right 的基本共识.



而且, Indonesia,Philippines, Laos基于保护主义, 并未完全开放或只開放特定城市, 只执行和同意了部分协议. 不过预计2016年会逐步开放领空.



除了领空开放, Open Sky Policy 另一个重点就是持股权的问题.

同样出于保护主义的考量, 东南亚各国限制了国外航空公司成立当地航空的持股比列.

曾经讨论过要在2015年要统一增加持股顶线至70%, 可是至今还是争取中, 依然还没得到实质的进展.


Open Sky Policy為什麼重要?


歷史上, 傳統的Open Sky Policy 顯著的提升了市場規模, 航空領域的競爭更巨大, 造成品均機票價格降低, 領空開放和低價格創造更大的旅遊需求.

LCC 是Opensky的主要贏家, 美國和歐盟的Open Sky Policies, 去除了保護政策和特定航線/航點的限制, 低價的競爭環境對LCC更有利, 造就了Ryanair和Southwest的崛起.
(很多人也許不知道美國各州其實擁有自己律法, 領空開放是在1970' 後期才真正在各州之間達成開放協議)

至於Ryanair 和 Southwest 在Opensky 之後的股價發展大家自己google就好了, 都是20-40x的長期大牛股.

但Opensky 從2002年至今依然進展緩慢, 為什麼如今會成為重點?

因為基本開放經過了14年基本已經成型, 雖然距離EU&US的1st-9th Traffic Right 還有一段路要走(現階段只達到大部分成員國1-5th開放)
, 不過2015年達成的基本協議已經給接下來的發展開了大門.

當市場不再局限在Malaysia, Indonesia, Thailand, Philippines, 而是任何你有能力去拓展航線和競爭的東南亞國家/城市, 650m的人口和中產階級, 試想想只要 Half of Everyone can Fly, 這就提供了所有LCC一個可以長遠發展的市場.

在協議中暫時還沒完全開放/部分開放的Indonesia, Philippines, Laos, 預計也會在其他同盟國的壓力下, 開放領空. 2016-2017估計會有實質的進展(畢竟Indonesia & Philippines兩個國家就占了東南亞一般的人口, 要完全開放還是要一步一步來)

之後的持股比例如果真正的能做到完全無限制, 對於外國航空在成本, 融資和人才調配上更是大大利好.

Tony Fernandas在Bloomberg的訪問這樣說過, 如果去除持股限制, Airasia得到融資的便利, 賬務整合, 人才調配, 中央控制的效率可以讓整個亞航Margin增加4%

當然對這個數字不要太在意, 畢竟只是個預想, 不過在掌控權, 公司效率, 共同成本肯定是大有好處的.

你不會看到England Ryanair, Italy Ryanair, France Ryanair, 歐洲就只有一個Ryanair.

如果Malaysia, Indonesia, Philippines, Indonesia Airasia可以在未來整合, 集團效率和成本必定達到另一個層次

當然, 按照以往發展的速度, 短期內無須過度期望.

不過這是個大趨勢, 既然基本Opensky已經成型, 接下來的發展趨勢只是時間問題了, 一步一步的往Open Sky Policy走, 之後的每一步都是助力.




Airasia在各國的國際航線市佔率, 在領空開放前已經是龍頭, 相信接下來兩年的發展會跟加鞏固Airasia國際領空的龍頭位置.



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