WELLCAL (7231) - 季報。緯鉅集團(WELLCAL,7231)2016年第2季





原本打算想暫停追蹤WELLCAL的季報
但最近有讀者有關注加上近期股價有走跌
那現在是不是買進的時候呢?

從季報的數字顯示業績的營收雙雙下跌
營業額對比去年同季下跌了13.8%
而净利則同步走低跌了28.8%
不過股息方面則保持不變

跟上個季度比較的話
營業額則微跌3.67%净利也是下挫了19.73%
無可否認這個季度的業績是近期最差的一季

關於業績下跌管理層給予的解釋
主要强調在膠管工業的供應復蘇比預期中來的差
較高的行政開銷加上新工廠的折損也對净利起到衝擊
不過管理層有提到說公司的利潤在第二個季度從第一個季度的
37.4%進步至40.1%
而公司的現金儲備也提高了1.7m
這些都是比較正面的數據

由於出口生意占了90%的營業額
所以理所當然的這個季度出現一些外匯虧損
去年6個月擁有2.4m的外匯盈利今年則虧0.6m
==================================================
其實如果要維持高成長
營業額必須每個季度都有所突破
WELLCAL的第三間廠已經做好準備了
可是營業額已經連續兩個季度下跌也是不爭的事實
現在的股價也從公佈業績的MYR2.60直插至近期的MYR1.90
可見市場已經對WELLCAL的業績做出反應
我個人維持便宜的估值是PE10-15左右
相等于股價MYR1.40至MYR1.60
才是我心裏覺得可以進場的時候
不過合理的估值應該落在PE14-17左右
因爲考慮到管理層不吝嗇派出豐厚的股息
所以MYR1.80可以提供5%的股息率也不失爲一個進場的指標
 
WELLCAL (7231) - 季報。緯鉅集團(WELLCAL,7231)2016年第2季 
http://leftrightinvestment.blogspot.my/2016/06/wellcal723120162.html