若石油起, 上游, 中游, 还是下游工业较受益?





国际原油都快庆祝两周年的熊市, 2017年会翻身吗? 哈~ 相信没有哪个专家可以给个准確的答案, 但黑暗过后将会是曙光照曜, 而往往勝利都是留给有准备的人。:P

现在來了解一下石油产业链, 若原油上涨, 哪类石油工业会受影响或受益呢?

产业链里的上游、中游、下游指的是什么?

石油上游技术是国际上流 行的对石油勘探开发技术的总称。石油作为矿业资源,从其发现、开采到加工利用,其相关技术,遵循源头——流向——发展的宏观顺序,既存在一定的内在联系, 又有区别。一般将油气勘探、开采、集输,称作“上游”领域,而将炼油、加工利用称作“下游”领域。也有的将油气管道运输、营销方面称作“中游”领域。

上游包括所有地下的部分及运输之前,具体有:勘探、地质数据采集、物探打井、数据分析、钻井采油、输油储运和地面工程等几大类;
中游指运输部分,包括将炼油、加工炼化,肥料、汽油管道和运输;
下游指炼化和销售部分,包括炼化、化工和销售, 加油站之类的是最直观的。

基本的,原油进入炼油厂,初步提炼可以提炼出汽油、柴油、煤油、重油等等。这基本就是上游的产品。

重油在经过进一步的裂解之后会产生裂解气和裂解烃,裂解气再进行分解提炼,就能得到乙烯、丙烯等各种烯烃。裂解烃的下一级产品是苯、甲苯、二甲苯及其各种同型异构体。我所理解的中游产品就是这些。

来说说下游产品。基本尚在得到各种烯烃和苯、甲苯什么的之后就是进行有机合成,短链变长链,长链解构什么的。就能得到诸如塑料、橡胶、合成树脂一类的产品。再下一步就是高分子材料的控制成型。





简单翻译一下:

Upstream: Exploration and Production 上游:勘探和生产

其中依次是包含了取得经 营权( Lease Access)/ 勘探(Exploration) /开发( Development)/ 生产(Production)。R&D 是指科技研究和开发(Research and Development) ,不同的科技可以分别应用到勘探、开发和生产的不同方面。

勘探开发生产不细讲了,够写一本书。

生产出来天然气(Natural Gas),石油(Oil)。 天然气需要做个处理(脱水、脱硫、脱碳、脱烃等净化过程),接下来既可以进入液化过程变成LNG(液态天然气 Liquefied Natural Gas),也可以直接进入中游。

Midstream: Transporation and Trading 中游:运输和交易

其实对于天然气和石油,都可以用管道(Pipeline)运输或者用船(Ship)运输,取决于运输距离和成本的考虑。当然伴生的就是各种交易(Trading)了。

不过不要觉得交易只是一手钱,一手货。产品很多时候可以作为支付载体。比如A国援建B国,A国支付所有开发生产运输费用,B国以一定数量的天然气石油产品作为支付费用。这样A国获得实体资源,B国不用花现金就能获得油气开发设施,各取所需。

Downstream: Refining and Marketing 下游:提炼和营销

下游从简单的说起,液化 天然气重新气化(LNG Regasification)之后,可以用于生产石油化工用品,也可以直接向市场出售(Gas to Market)。而普通的天然气除了直接面向市场之外,也可以送去制造化工产品。当然不一定作为原料,也可以作为燃料消耗。

石油呢,必须经过提炼 (Refining),之后就可以拿来生产发动机燃料(Motor Fuels)啦,比如汽油(Gasoline),柴油(Diesel)。Jet Fuel是航空油,比如燃油(Heating Oil),此外各种润滑油(Lubricants),沥青(Asphalt)等等。当然也可以应用在各种石油化工产品中。

石油化工产品大致分为两 类: 一类是特用化学用品(Specialty Chemicals),一般用于军事,医药,化学等不宜与经常与普通人体接触的东西。另一类就是日常化学用品(Commodity Chemicals )拉,洗涤,纺织,印刷之类,几乎渗透入你生活的方方面面。

作者:贝斯诺格林
链接:https://www.zhihu.com/question/23908037/answer/50809189

石油上涨会影响到哪些行业?


作者:贝斯诺格林
链接:https://www.zhihu.com/question/23908037/answer/50809189

石油上涨会影响到哪些行业?

(一、石油上涨对各行业的影响)

原油价上涨给我国炼油企业增加了成本负担,同时,对航油占运输成本很高的航空业、向下游转嫁成本能力较差的化纤行业、建筑建材行业以及纺织服装业尤其是缺乏技术含量、毛利率低的企业构成极大的压力。

石油开采业直接受益

石油开采业作为石油化工行业的最上游,成为油价上涨的直接受益者。有着丰富石油储备的企业更是享受着产品需求和价格大幅度提高的收益,同时,石油价格的高涨也将促进石油开发的加快,因此与石油开发相关的石油设备行业,也成为受益者之一。

  国际油价的不断走高,将推动能源价格的整体走高,煤炭行业是最直接受影响的行业。只要高油价对宏观经济的影响在适当的范围之内,不至于使国民经济增长倒退,作为石油替代品的煤炭行业将会间接受益。

   高油价带给石油化工的成本压力对煤化工、电石化工行业形成利好,以煤和电石法为原材料的化工企业将获益良多。以煤炭为原材料的煤化工企业相对于以石油天 然气为原料的化工企业,具备较大的成本优势,如煤焦油、合成氨、甲醇等。同时,以煤炭为原料的煤头尿素等产品也将相对受益。

   油价的上升会直接传导到电力等能源行业,使得电力产品价格上涨。但是不同于煤炭行业整体直接受益的是,对电力行业的影响不能一概而论。煤炭价格的上涨导 致火电成本上升,但水电、风电、核电成本基本未变,因而油价上涨对电力行业来说将形成分化,主要运用新兴发电方式的电力企业的优势将凸显出来。

下游行业受损

  原油价格上涨总体来说是上游受益下游受累,但是影响的程度仍然需要从多方面加以考量,这主要取决于行业消化油价上涨的能力,具体包括:原油及原油上涨引致的其他成本占该行业生产成本的比重、行业向下游转嫁价格的能力、提高技术水平以改善成本结构的潜力。

  与石油开采的景气不同,炼油业属于最典型的原油下游产业,因而受国际油价上涨的拖累最大。目前国内炼油业基本处于略亏状态,国际原油价格上涨,但国内成品油价格自1月份下调后并未再次上调,这使得炼油企业的压力再次加大。

  油价上涨对化纤行业的影响是比较直接的。合纤原料乙二醇、PTA、聚酯切片、涤纶聚酯、锦纶直接受油价的影响,这几种原料的价格几乎完全是由成本推动的,而且合纤原料价格的上涨幅度往往超过其下游产品价格上涨的幅度,因而使合纤行业利润被压缩。

   对纺织服装业而言,原油价格上涨带来的原材料上涨趋势显而易见,中长期来看这种趋势不会改变,这对行业是比较大的隐患。由于纺织服装行业利润率一直比较 低,大约只有5%-6%的利润率,成本的上涨有可能使一些小企业、中低档产品生产企业因成本上升过快而无力支撑倒闭。但对于技术含量高、高档品牌服装生产 企业因毛利率较高,而影响相对较小。

交 通运输业中,因航油占民航业成本的四分之一以上,油价上升直接导致民航业费用因油价的上升而大幅增加,故民航业受油价上升影响最大。同时应该看到,成品油 调整有一个时滞,对于航空业来说,7-10月份是航空业的旺季,如果油价不是马上上调,对航空业的冲击不会太大,若燃油附加费随航油价格上调,则可适当减 轻航空公司的成本压力,但减低能力有限。

  对于整个运输行业来说油价持续上涨,运输企业终将通过提高运输价格来弥补损失,将油价上涨的成本转嫁给消费者。短时间对运输需求有一定的抑制作用,同时,使运输方式发生一定程度的改变。如公路、民航运输的货源分流到铁路、水运等其他运输方式上。

   油价上涨的传导作用,使得石油化工的较下游行业——建材行业也受到一定程度的影响。建筑、建材,特别是化学建材、玻璃等,由于处于石油化工行业的较下 游,受原油价格变化的影响程度相对较小,但油价的上涨也将直接引发建材行业生产成本的上升,行业利润也将一定程度被压缩。

作者:研金必琴
链接:https://www.zhihu.com/question/36257438/answer/66671433
 
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