KAREX (5247) 康樂 - 1343.【套套平安】- KAREX(5247)先蹲后跳,一直可以持续成长10年以上的公司。


KAREX (5247) 康樂 - 1343.【套套平安】- KAREX(5247)先蹲后跳,一直可以持续成长10年以上的公司。

KAREX(5247)在8月的最后一天公布了业绩,按年比较下跌了26%,全年盈利 则上涨了12.8%。不过笔者深信KAREX是一家值得长期持有的公司,毕竟人口增加也意味着KAREX的潜在客户不断地在成长。随着全球的教育水平提 高,生育规划也变得越来越普遍。而保险套也是众多避孕方式里最安全的,因此KAREX的前景一直以来都备受看好。

不过最新两个季度的盈利下滑,这也导致PE居高不下的KAREX面临上市以来最大的调 整。股价从高峰时期的RM3一度暴跌到RM2.16, 昨天闭市价格RM2.42。对于那些了解Karex价值的投资者,假设股价下跌不失为买进的机会。但是认为Karex的PE = 36.12过高的投资者,他们就会选择避开这种估值过高的公司。以下是KAREX的一些数据分析。

  • KAREX的业绩连续两个季度下滑,不过QOQ的盈利比上个季度进步了30.72%。
  • 虽然Q2的美金汇率QOQ下跌了4.93%,但是KAREX这个季度有高达5.608 mil的外汇盈利。
  • 公司在FY2016上半年保险套的营业额是43.859 mil,不过下半年却只有19.192 mil,这也是导致盈利下滑的主因。
  • 不过以保险套的销售量计算,今年Q4去年同期还是有所增长的。
  • 公司手握144.436 mil的现金以及25.893 的债务,所以净现金有118.543 mil,相等于每股现金12仙。
  • 以现金流来看,公司已经连续3个季度都是Negative cash flow,意味着公司花钱比赚钱厉害。
  • 不过这都是因为公司大笔的买进机器扩张产能,此外也花以800万美元(约3241万令吉)向美国Line One Laboratories Inc收购部分资产。
  • 因此KAREX现在处于积极扩张以及累积的阶段,只要新厂开始运作,KAREX未来的营业额相信可以维持健康的成长。
公司在季报中解释最新季度盈利比上个季度好是因为美金汇率的利好。公司也对FY2017保持乐观,保险套强劲的需求以及KAREX本身出产的品牌将会为公司带来正面的成长。

有几位KAREX的投资者说,买KAREX是为了买它的前景。现在股价下跌之势暂时的,10年后就可以知道谁笑到最后。


以上纯属分析,买卖自负。


Harryt30
18.24p.m
2016.08.31
KAREX (5247) 康樂 - 1343.【套套平安】- KAREX(5247)先蹲后跳,一直可以持续成长10年以上的公司。
http://harryteo.blogspot.my/2016/08/1343-karex524710.html

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