PERISAI (0047) 柏利赛石油 - 若75%债主拒延期.贝利赛清盘风险增


PERISAI (0047) 柏利赛石油 - 若75%债主拒延期.贝利赛清盘风险增

贝利赛多达1亿2500万新元(约3亿8000万令吉)债券延期被驳回后,多数分析员认为该公司可能选择支付更高利息以说服债券持有者同意延期,但如果仍有75%债主拒绝延期,该公司将面临清盘风险。
(吉隆坡4日讯)贝利赛(PERISAI,0047,主板贸服组)多达1亿2500万新元(约3亿8000万令吉)债券延期被驳回后,多数分析员认为该公司可能选择支付更高利息以说服债券持有者同意延期,但如果仍有75%债主拒绝延期,该公司将面临清盘风险。
在中期债券延期被拒绝后,该公司股价直线下滑,一度下挫32%至8.5仙,惟后来跌幅收窄,但全天仍挫28%或3.5仙,以9仙挂收,全天成交量也达7190万5100股。
肯纳格研究表示,随着该公司无法在10月3日按时支付其中期债券,相信管理层将会提出替代方案以避免出现交叉违约情况。
获银行融资
另一方面,贝利赛今日发出文告表示,该公司在9月杪和其联营伙伴Emas岸外公司(EOL)收到金融机构一项融资献议,该笔融资中的2000万美元(约8100万令吉)将用于支付该即将到期债券,以达致双方接受的解决方案。
该公司有意和票据持有人洽商取代建议。
该公司和EOL公司正和有关金融机构讨论,以取得该金融机构的正式信件,惟须符合特定条件。
在上述融资配套下,EOL和贝利赛正讨论和解决多项它们本身的课题,包括贝利赛持有51%股权的SJR海事提供一个卖出选择权(PutOption)。
分析员指出,早在债券到期的前一个月,贝利赛已考虑出售其子公司SJR海事的51%股权于EOL公司,目前SJR海事估值4200万美元(约1亿6842万令吉)。但在油气前景如此低迷情况下,EOL手上流动现金也十分拮据,要吃下SJR海事剩余股权也不是一件容易事。
下一季更具挑战
关于其营运部份,联昌研究认为,该公司下一个季度将面临更大的挑战,自2015年第一季始,租用给国油PP101油田自升式钻井台出租率已经减少了了45%,其收入从每天14万4000美元租金降至8万美元一天。
更糟的是,国油选择从8月闲置该钻井台至明年4月,届时贝利赛将不会从该钻井台获得任何收入。
此外,贝利赛旗下9艘的岸外工作船(OSV)中,有8艘的合约将2017年8月到期。
该公司通过持有51%股权Intan岸外,拥有上述9艘工作船,大部份船舰都租给持Intan岸外49%股权的联号Emas岸外。
由于Emas岸外自身有过半OSV都没有在运作,相信很大可能贝利赛的船舰租用合约将不被续约,因为Emas岸外首先会考虑先用自身的OSV船舰。
该公司在2013年购买的浮式生产储油船舰(FPSO),并很快的获得大马Hess探勘公司颁发北马来盆地的合约,但该合约也将在明年2017年5月31日到期,并且其租用合约中有多达25%租金是根据每桶原油45美元标准收费,如果油价进一步滑落该公司的租金收入也会减少。
资产重新定价
同时为了避免HESS选择不延长其租期多一年,贝利赛也正在为其资产重新定价。
马银行研究则认为,该行已经预料市场会出现反射性抛售举动,相信该公司将会提出更好的及提案,以说服投资者赞同其替代方案,该行依然认为该公司股权值得持有。
投资者吁新加坡采行动维护权益
贝利赛债券的投资者呼吁新加坡当局出面采取行动,以保护投资者和该国作为全球主要金融中心的信誉。
根据《彭博社》报道,77岁的新加坡商人陈杰利(译音),共持有800万新元(约2400万令吉)的贝利赛债券,他希望债券持有人团结一致及当局可维护债券持有者权益。
“让我们处于较有利地位的唯一方法是团结一致。现在债券市场真很糟糕,接下来你可以预料会出现更多违约。”
他指出,当局应站出来保护投资者和捍卫新加坡作为主要金融市场的声誉。
在过去一年新加坡已经有3宗债券违约情形,并有至少7宗重组提案,这已经大大打击了新加坡作为亚洲金融中心的誉。在油价走疲和船业运输不振,也促使了当地政府加强对私人银行及商业贷款监管。
此外,该国也正面对小资本股崩盘情况,房价写7年最差季度表现及自2009年以来最高坏账比率。
http://www.sinchew.com.my/node/1573662/%E8%8B%A575%E5%80%BA%E4%B8%BB%E6%8B%92%E5%BB%B6%E6%9C%9F%EF%BC%8E%E8%B4%9D%E5%88%A9%E8%B5%9B%E6%B8%85%E7%9B%98%E9%A3%8E%E9%99%A9%E5%A2%9E