WCT (9679) WCT控股 - 夺9亿捷运工程合约 WCT股价受捧走高


WCT (9679) WCT控股 - 夺9亿捷运工程合约 WCT股价受捧走高

2016年11月10日

(吉隆坡10日讯)早前因为大股东变动而备受瞩目的WCT控股(WCT,9679,主板建筑股),昨日(9日)捎来佳音,成功夺得捷运工程有限公司(MRTCORP)所颁发总值8亿9640万令吉的高架天桥导轨工程,带动其股价今日大热走高。WCT控股今日一度走高至1.95令吉,最终以1.91令吉掛收,上涨11仙或6.11%,成交量为2亿8468万股,是今日第8大热门股。

马银行投行分析员指出,WCT控股夺得这项工程后,手上的订单从6月杪的38亿令吉,飆升23%,至47亿令吉。年初至今,WCT控股已经获得总值14亿令吉的工程,高於马银行投行及丰隆投行设下的10亿令吉的目標。

马银行唯一唱好

马银行投行假设这项刚到手的合约,税前盈利赚幅可达8%,在未来3年的工程期限內,该项目將可带来5400万令吉或相等於每股4.3仙的盈利贡献。

该分析员相信,丹斯里林晓春入主WCT控股,在中期內將会释放该公司的价值,因此,维持其「买进」投资评级和2.30令吉的目標价。

丰隆投行分析员对於WCT控股获得MRT颁发的工程並不感到意外。这已经是WCT控股贏得的第2项捷运工程,目前该公司手持4.7亿令吉订单,相等於WCT控股2015財政年建筑业务营业额的4.1倍。

惟近期的大股东变动,让丰隆投行对该公司的预测有所保留。分析员依然维持该公司「买进」投资评级,並把目標价定在2.12令吉。

另一方面,达证券和肯纳格投行则对这项新合约保持中和看法。

肯纳格投行认为,WCT控股年初至今获得14亿令吉的工程,仍低於他们设下的25亿令吉目標。以8%的税前盈利赚幅,和4年的工程週期估算,分析员认为,有关工程未来每年可贡献大约1340万令吉净利。

易主添不確定性

肯纳格投行把WCT控股的投资评级下调至「跑输大市」,並维持1.58令吉的目標价。因为新股东入主的消息,推高了公司的股价,並已超越肯纳格投行给予的目標价。

分析员认为,WCT控股的创办人退股,將会为公司中长期的营运方针带来更多的不確定因素。同时,分析员也担心,该公司在2016財政年上半年的净负债率已经达到0.8倍,加重公司营运资本的压力。该公司在去年曾发行附加股,筹资1亿4300令吉以作营运资本。

达证券分析员则指出,这项工程將不会改变该公司的盈利预测,因为WCT目前获得的合约,仍在分析员预测的20亿令吉新合约目標內。

分析员也认为,这是WCT控股首次获得高架桥铁路承包工程,將有助於该公司未来竞標铁路相关工程,譬如轻快铁第3路线(LRT Line 3)和捷运第3路线(MRT Line 3)。

为此,达证券根据2017財政年14倍的建筑盈利,和10倍的產业盈利估算,维持该公司「卖出」投资评级和1.54令吉目標价。

MRT公司是於昨日(9日)宣佈颁发两项总值达15亿8000万令吉的双溪毛糯-沙登-与布城(SSP)捷运工程配套,予WCT控股和MTD建筑有限公司。

而WCT控股从另5名竞標者中脱颖而出,获8亿9640万令吉的V204工程配套;涉及的工程包括建造高架天桥导轨,以及从大马城以南至甘榜睦兴旺的相关工程。

惟WCT控股和MTD混凝土工程(MTDACPI,5924,主板建筑股)今日傍晚双双发文告,表示还未收到MRT公司发出的正式通知书。而WCT控股和MTD混凝土工程也表示会在收到相关通知后,再向大马交易所报备。



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