JHM (0127) 捷按科技 - JHM (0127) LED是热过还是过热了？

15 Oct 2016, 10:57 PM

JHM (0127) 捷按科技 - JHM (0127) LED是热过还是过热了？

个股分析JHM (0127)
上季度的LED热潮近期似乎有明显淡了下来。而在我们Telegram Premium Group群组介绍的JHM在上星期有了些许动静。JHM到底还能跑多远呢？让我们来简单的分析一下。

(图片1&2):在七月时的新闻里提到了公司即将扩展业务到宇航LED系统(Note A)。而汽车LED对公司的比重将从现在的80%下调到50%。这不代表业务萎缩，而是扩充，因为JHM即将在2017年耗资RM10million来提升Sungai Petani的七间厂房，以制造宇航精密部件。

(Note D):现有营业额45%都来自美国，并以美元计算。而60%的原材料也是以美元计算。因为买卖都是以美元，所以如果马币疲弱或美元走强，会对利润和成本造成下跌影响。十二月如果美国升息，马币走软，JHM短期里会受惠。

 

(图片3):简单的来预测一下JHM在2016下半年到底已经见顶了吗？
(Note B)：管理层说汽车LED的营业额比重现在是80%
(Note C)：管理层说明汽车LED在2016年下半年的订单大约是RM90million,比起上季度同期高了20%.

以保守估计7.5%的margin来估算,2016下半年的EPS应该可以达到6.74cent。总计2016年的EPS会是12.66cent, YoY增加141%。

以现价1.37来计算，PE=10.821
同行MMSV的PE来估算, JHM的价值应该可以到1.63

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