KPJ (5878) 柔佛医药保健 - [ 每日一股 Stock Daily ] - 038


[ 每日一股 Stock Daily ] - 038

Disclaimer : This not a buy or sell call. This post is purely the sharing of analysis on the stock KPJ. @valueinvestingsecrets will not be responsible for any profit or loss.

相信各大股友都听过KPJ (5878) 这家公司,又或者本身都有到 KPJ HOSPITAL 里看病。那么这家公司呢,非常的直截了当,是一家上市的医院控股公司。KPJ HEALTHCARE BERHAD 在大马总共拥有25 家医院,在印尼有2 家,在泰国和孟加拉个有一家。这家公司近期内还会在大马内追加3 家医院呢!

那么私家医院这个行业呢,可以说是非常竞争的。其中原因之一是因为他们的收费都是比较贵的,再加上大马真的有不少的私家医院。私家医院类型的公司有一大缺点,就是容易被绯闻动摇。比如说某一个人在这家医院内待的不开心,回家就会跟家人朋友说,继而散发出去。不要忘记,words of mouth 是最强的宣传手法之一,同时也是一把双刃。

此外,这家公司还有其他的两种业务,其中一种就是老人中心,与保健教育。当然,这家公司最大的营收入还是来自私家医院的业务的。

那么,现在我们可以看看这家公司的五年 CAGR,看看是否有值得讨论的地方。

Revenue 营收入 : 7.58%
Profit Before Tax 税前利润 : 1.31%
Net Profit 净利 : 1.27%
Net Profit Margin 净利率 : -5.87%*
EPS 每股净利 : -10.58%**
DPS 每股股息 : -10.65%**
NAPS 每股净资产 : -0.95%
ROE 股本回报率 : -7.10%

*随着行业竞争加强,利润率也下滑了。
**这家公司在2013 年内分别有一次的 1:2 Bonus Issue 和 1:15的 Right Issue,因此数据其实应该是靠近0 的。

总结来说,这家公司属于稳定型的公司,没有意外的话都会缓缓的成长。而对投资者来说也一样,所得到的回筹会比较低,但是这家公司倒是比较稳定。那么现在我们来看看这家宫的风险。

1. 行业竞争加大

随着私家医院的数量越来越多,其行业当然也比较竞争了,也会导致利润率下滑,就像 KPJ 这样。除非KPJ 垄断私人医院市场,那么他们的利润率就会非常的高,但这几乎是不可能的,所以 KPJ 最后还是会受到行业竞争而被影响。

2. 过于庞大,难以再出现大幅增长

通常这个问题都会出现在已经稳定的公司身上。公司的业务本身已经非常庞大,导致难以再出现飞跃性的成长,这一点从ROE 就看得出来了,已经是每年 -7.10% 的状态中。但是呢,这类型的公司不会受到经济走向的影响,因为无论市场气氛好还是不好,人们还是要看医生的。

KPJ (5878) 柔佛医药保健 - [ 每日一股 Stock Daily ] - 038

https://www.facebook.com/valueinvestingsecrets/?hc_ref=PAGES_TIMELINE&fref=nf