CANONE (5105) 冠旺 - Can-One FY17 Q2 季报分析






~营业额和税前盈利

今年的Q2, 公司取得了RM276.35million, 对比上个季度, 也就是FY17, Q1 , 是上升了大约有5.86%. 管理层表示主要是全部业务的销售需求增加了。税前盈利的话, 今年的Q2 有 RM19.14million, 对比上个季度, 是下滑了大约有3.27%.  管理层表示主要原因是因为较高的原料成本以及销售组合的业绩拉长补短之下导致的, 不过一部分的支出被
较低的销售和分销费用给抵消了。

如果把业务细分来看的话, 会有4个部分:

General Cans Division

今年的Q2 取得有 RM130.7million, 对比上个季度 , 是增加了大约17%。 主要是因为 tin cans 和 jerry cans 业绩上升回来了, 这个季度税前盈利增加了RM3.2million, 主要原因是较好的业绩和更好的生产率。

Food Products Division

今年的Q1 取得有 RM175.2million, 但是对比上个季度 , 是多了大约 3.79%。主要上升原因产品销量成长。 税前盈利的话, 少了RM1.9million的收入,主要原因是较高的原料成本以及销售组合的业绩拉长补短之下导致的, 不过一部分的支出被较低的销售和分销费用给抵消了。

International Trading Division

这部分的话, 对比上个季度, 营业额多了 RM2.9million, Q2 取得 RM27.5million. 但是税前盈利只是取得 RM0.4million, 比上个季度少了 RM0.2million。

Investment In Associate

这个就是看公司的子公司, Kian Joo 了。 目前这个季度, Kian Joo 为公司带来的盈利也少了 RM1.1million, 这个季度只有 RM 4.8million. 主要原因是Kian Joo 面对到较高的原料价格, 运营成本, 以及较高的借贷成本。

~股息和EPS

股息的话, 这个季度, 公司没有派息。 至于 EPS 的话, 这个季度有 7.81仙。 对比去年的Q2 , 是少了6.24仙。

~现金和债务

现金方面, 这个季度有RM77.233million, 对比上个季度, 也就是FY17, Q1, 多了大约有21.52%。 那债务方面, 这个季度总共有RM466.281million, 稍微减少了2.08%.

~管理层对公司接下来的表现预期

管理层对于公司运营环境表示会继续面对挑战, 主要是因为较高的原料价格和生产成本。 但是, 管理层对于这些挑战还是保持乐观态度, 除了会继续增加生产力和运营率之外, 也会尝试跟客户协商, 让客户自行吸收部分的成本增加, 也就是所谓的货品起价, 用户买单。 不过对于公司来说是一件好事, 不然成本不断的增加, 会侵蚀公司的盈利。

~个人看法

季报出了之后, 除了我看到官佬卖股之外, 我也看到是公司面对成本增加的压力以及过高的债务压力, 这两个是减少盈利的关键。 目前Q2 业绩出来, 不论是对比 Q1 或是对比 FY 16 Q2 , 盈利这方面是下滑的。 EPS 方面, 也是下滑了不少, 看来今年整年下来,预计Can-One的业绩会比去年差不少。 目前, 这间公司只能继续观望下去了。

http://windscopo.blogspot.my/2017/09/can-one-fy17-q2.html