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2017-10-20 18:54
资本投资(ICAP)董事经理陈鼎武看淡马股前景,预计马股在未来3至6个月恐难摆脱跌势,富时综合指数可能向下调整50至100点。



陈鼎武:富时综指现估值并未遭到低估,也不至于太过昂贵,现有18倍估值合理,但前景并不那么正面,外资也不会蜂拥而至。(图:星洲日报)

(吉隆坡20日讯)资本投资(ICAP,5108,主板封闭式基金组)董事经理陈鼎武看淡马股前景,预计马股在未来3至6个月恐难摆脱跌势,富时综合指数可能向下调整50至100点。

他在接受《星洲财经》独家专访时表示,富时综指现估值并未遭到低估,也不至于太过昂贵,现有18倍估值合理,但前景并不那么正面,外资也不会蜂拥而至。

前2年盈利涨潮
主因马币走贬

“股价只可能在企业盈利,或估值上调的情况下走高,但估值缺乏外资拥戴,根本无法上调,而2015和2016年掀起的盈利涨潮,主要归功于马币走贬,随着马币靠稳,对企业盈利的催化效果有限。”

因此,他并不预见有任何因素可以推动马股进一步走高。

美连环升息吸走资金

陈鼎武表示,美国货币政策将是马股走势的最大挑战,预见联邦储备局将在今年12月再度升息,加上启动缩表程序,而缩表活动可能延续2至3年,将大大箝制市场流动性。

“此外,联储局也可能在明年升息2至3次,对大马这种仰赖外资、出口和全球经济发展的经济体来说,马股欲走扬的前景非常严峻。”

他说,在未来3至6个月,马股最可能朝跌势发展,富时综指可能盘整50到100点,徘徊于1650点至1700点水平。

“我对富时综指未来3至6个月前景不甚乐观。”

同时,他补充,一旦联储局明年持续升息,这将收窄大马和美国的利差,外资可能倾向投资前景更为稳定的美国,届时这将对马币带来更大压力。

精选“大选股”更重要

询及第14届全国大选对马股的影响,陈鼎武预测全国大选赢家和输家的难度将是前所未有的,对股市对马股带来的催化因素有限。

“除了新选民的倾向所引起的不明因素,执政党和反对党联盟所产生的奇怪政治制约也是其中的因素之一。”

他认为,在这样的情况下,选股将变得异常重要,但预见仰赖马币贬值上位的公司前景不佳,因潜在外汇利多已经不复存在。

“就算马币兑美元从4.20贬至4.30,对公司盈利影响也不会太大,无法重演马币从3.20重贬至4.20对出口所带来的提振效果。”

他说,投资者需确保选股具备资产负债表强稳、业务模式稳定,以及能从金融危机复苏过来的公司。

“中国股市前景最好”

对比马股的悲观,陈鼎武对中国股市前景则无限乐观。

“以长期来说,中国股市的前景最好。”

将投资500万至中国基金

他说,马股以消费品等传统领域投资板块为主,但中国股市却有电动车、人工智能公司等选项,因此将通过资威(Capital Dynamics)投资400万至500万令吉至新成立的中国基金当中。

“美国股市本益比为20倍,中国股市只有13倍,比马股还低,市值占国内生产总值(GDP)比重仅为60%,远低于美国的约170%,这突显出中国股市遭到低估。”

尽管不少外国投资者投资中国股市铩羽而归,但他认为,中国股市占MSCI指数比重仍低,一旦MSCI指数提高中国股市比重,到时中国股市将大涨。

“当所有人对市场都有信心时,股市就会大涨,而这时你已经买在高位了。”

他补充,在30至40年时间内,中国不仅将超越美国,甚至将拉近与美国和欧洲的距离,因此公司赶在中国股市开放前,通过沪深港通抢占先机。
文章来源:
星洲日报/财经 ‧ 独家专访:洪建文 ‧ 2017.10.20





http://www.sinchew.com.my/node/1693316/陈鼎武:外资不捧场.跌势料半年.综指恐回调100点
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