PUNCAK (6807) 商业高峰 - 周六开卷─两年烧钱近5亿令吉 高峰走进谷底可以转烧钱为赚钱吗?

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 11/11/2017 

PUNCAK (6807) 商业高峰 -  周六开卷─两年烧钱近5亿令吉 高峰走进谷底可以转烧钱为赚钱吗? 

14亿令吉现金,对一家上市公司来说,是多大的数目呢?

这家上市公司在二零一五年十月时脱售核心资产,就好像一个普通人中了多多超级积宝,14亿4000万令吉净现金流进公司,过去两年它一直要寻找新生意投资,结果是快速烧钱。

如今,这家公司的净现金还有5亿6680万令吉,加上短期投资工具4亿2070万令吉,总现金减至9亿8750万令吉,烧钱速度之快,令人咋舌。

因为找不到核心业务,庞大的人力开销,导致这家公司面对巨额亏损,股价如断线风筝般滑跌,在星期五时70仙,和二零一五年十一月时的RM2.83相比,下跌了75%。

它的市值为3亿1500万令吉,仅为现金5亿6680万令吉的56%,若按美国投资大师彼得林奇的选股原则来说,这只股很可能是被严重低估的股票。

然而,看它过去两年的表现,投资大众或许没有胆量将资金放进这只"严重低估"的股票。

    这家公司就是之前管理雪兰莪和吉隆坡水务资产的商业高峰(PUNCAK 6807),过去雪隆居民每个月的水费,为它带来庞大收益。然而商业高峰的风光,在二零一五年十月完成脱售雪州水务资产给雪州政府之後,高峰就成了低谷。

    《九点股票》趁星期六为普通会员和白金会员整理"高峰变低谷"的过程,希望投资路上有所启发。

    商业高峰星期五的股价RM0.705,是二零一三年以来首见的低位,今年以来,它跌了22%。

    它在二零一五年完成脱售雪州水务资产之後,从雪州政府手中获得14亿4000万令吉净现金。

手握庞大现金,商业高峰就积极寻找多元化商机,它进军两领域,一是油棕种植,一是油气领域。

商业高峰还保留的旧业务是水务和废水管理,也是公司赚钱的生意。

油气生意和种植业务都还在亏钱烧钱,令它的业绩见红。

先说油气生意,商业高峰在油价崩前进场,结果一进场就一鼻子灰。

至於种植业,商业高峰看起来不是这方面的专才,它用2亿4893万令吉收购了一家种植公司,拥有46674公顷土地,其中仅有21%土地已种了油棕,其中只有四份一树龄超过十八个月。

種植業將繼燒錢

油棕树一般需要四到五年才有收成,换句话说,商业高峰的油棕园坵在未来几年都不会有钱赚,反之要用更多资金去翻芭和种树。

这家砂拉越种植公司还背负近3亿令吉债务,这家称为DANUM SINAR的公司,还会烧掉商业高峰更多现金。

还有一点令小股东担心的是,商业高峰用4亿令吉投资於短期投资工具,是不是在冒着比较大的风险呢?

商业高峰将投资撤回,转成现金存进公司,若现金和总资产比例超过七十巴仙,它将触动PN16上市条例,被定义为净现金公司。若被定义为PN16公司,大马股票交易所将规定它的九十巴仙现金和短期投资,需存放在一个特别指定户口。

若上市公司不能遵守有关条例,那可能面对被除牌命运,部份现金将回退给股东。

商业高峰处在边缘,管理层当然不原变成这个样子,因为将失去自主权。

投资大众可以趁低买商业高峰的股票吗?一支净现金远超股价的股票,是不是被低估呢?

除非它的生意有钱赚,管理层不会继续狂绕钱,要不然,商业高峰的未来如何还是未知数。

截至今年六月卅日第二季,商业高峰的净亏损是3038万令吉,第一季净亏损则是4272万令吉。之前两个季度,也是出现巨额亏损。

"高峰到谷底",有没有机会从谷底走出来?投资大众只能拭目以待,看看马来企业界精英的表现了。





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