马币转强.成本降低.汽车业盈利向好

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2017-12-20 17:06

(吉隆坡20日讯)马币今年强势,兑美元和日圆皆上扬,兑美元更成为亚洲走势第二强货币,分析员表示,随马币转强,预料有助降低汽车业成本,推动汽车业盈利。

陈唱摩多和合顺大赢家

联昌研究表示,马币兑美元和兑日圆走强,将能降低汽车业者的进口成本,预计陈唱摩多(TCHONG,4405,主板消费品组)和合顺(UMW,4588,主板消费品组)将是大赢家,因两家公司成本有逾50%是以美元计。

马币兑美元从低点的4.4走强至目前的4.08令吉,马币兑100日圆也从3.9水平走扬至100日圆兑3.61令吉水平。

MIDF研究认为,马币走扬对旗下所追踪的汽车业者而言是一项正面消息,其中合顺的丰田汽车组装(CKD)及原装进口(CBU)零件皆以美元计,预计超过半数的零件成本是进口的。

MIDF表示,陈唱摩多则预计有80%的入口成本以美元计,剩余则是以日圆计。美元每变化1%,将会影响对合顺及陈唱摩多2018财政年的预测,分别带来4.7%及16%的变化,尤其是面对亏损的陈唱摩多,更是对于汇率转换高度敏感。

联昌说,马币兑日圆走强对成功汽车(BAUTO,5248,主板贸服组)带来利好,主因是后者的原装进口零件皆以日圆计算,日圆占成本的30%。

MIDF预计,马币每走强1%,成功汽车2018财政年盈利将会受到3%的影响。第二国产车也同样受惠于马币兑日圆走稳,每1%的变化,将会影响2018财政年1%。

合顺是第二国产车最大的本地大股东,持股38%;MBM资源(MBMR,5983,主板贸服组)则持股22.6%。





最大挑战:升息

汽车领域依然面对汽车价格上扬、汇率及原产品价格波动的冲击,而明年升息将是汽车业最大挑战之一。

大马投行预计,一旦国家银行明年上调隔夜政策利率(OPR),汽车贷款利息成本也将走扬。明年国行将上调两次隔夜政策利率,各25个基点,而一旦冲击汽车公司赚幅,相信汽车公司将转为防守位置。

该行指出,消费者最关注的依然是银行所给予的车贷利率。

宝腾首席执行员李春荣指出,吉利博越(BOYUE)休旅车将于2019年进入市场,大马投行相信这将是重要的转折点,因此宝腾在近期已没有任何的新型号汽车和销售。

大马投行指出,政府在2018年财政预算案上,并没有提供汽车奖掖,尽管个人所得税下调2%,惟雇员公积金局的个人贡献降至8%的措施并没有演出至2018年,因此,不预见将能显著促使消费者转移至大宗消费物件上。

该行指出,消费者对新汽车需求增加、汽车公司拥有强劲的财务地位和更佳的宏观经济都能够为汽车领域带来利好。反之,消费情绪进一步疲弱、马币走软及银行收紧贷款,则对汽车领域带来负面打击。

年杪促销催谷
12月销售有望写新高

11月汽车总销量(TIV)按月扬4.6%,按年起0.2%,至4万9184辆,符合市场预测,分析员认为12月汽车总销量有望在年杪促销推动下创新高,2018年则在更多新款汽车进入市场下,销售持续走扬。

11月汽车总销量大部份汽车品牌销量皆录得强劲增长,仅宝腾(Proton)及日产汽车(Nissan)销量下跌,分别按年滑34%及31%。

马自达(Mazda)10月推出新的CX5型号,成功推高销量增长26%。按月比较,由本田(Honda)及丰田(Toyota)领涨,各扬18%及8%。

宝腾面对2挑战
第二国产车订单企稳2万辆

艾芬黄氏研究探悉,宝腾分销商在积极推销汽车,惟依然面对竞争激烈及车贷不批的挑战。

丰隆研究相信,宝腾与吉利控股(Geely)的结盟,将能在长期带来正面影响,预计新款汽车将在明年下半年进入市场。

MIDF认为,第二国产车(Perodua)在11月中推出的新Myvi成功带来稳健的增长,销量按年升8%,目前接获的订单企稳在2万辆。

丰田11月汽车总销量录得6201辆,主要是获得今年第三季所推出的新汽车所支撑。

MIDF指出,今年至今,汽车总销量增1.3%,至52万1908辆,符合预测,预见12月汽车销量因为年杪清货销售而走扬,加上降低宝腾的销量预测至7万3000令吉,因此下调全年汽车总销量至58万8537辆。

联昌研究认为,消费情绪依然疲弱,同时预测商业用汽车销量将走软,因此下调2017年汽车总销量预测,由3%调低至2%。不过,按月比,则受季节促销及分销商给予折扣优惠,预计12月汽车销量将走扬。

艾芬黄氏预计,在新型号进入市场及年杪促销活动下,汽车销量依然维持稳健。

达证券研究则表示,在市场推出更多诱人促销下,年杪汽车总销量有望获提升,加上马自达CX-5和第三代Myvi支撑下更能引发购兴。

达证券预计,2018年汽车总销量为61万辆,按年起4%。MIDF则预测,2018年汽车总销售仅微扬1.7%,至59万8000辆。

MIDF表示,丰田预计在明年首季,推出CBU CHR和CBU Harrier型号休旅车。

新车款提振
明年销售料增长7%

大马汽车领域在经过两年的低迷期后,大马投行预计在2018年,汽车销量将强势回归,各品牌汽车料积极采取各项策略推高销量及攫取市场份额。

大马投行预期,2018年汽车总销量(TIV)料可录得5至7%的增长,比大马汽车商公会(MAA)预计增长4.9%高,主要是大众市场品牌将显著反弹。

在2017年,各汽车品牌表现不一,不过当中依然有表现较优异者。

本田在今年上半年,推出4款新型号汽车,成功抵御低迷期;而丰田与宝腾尽管录得双位数成长,不过却因为早期表现疲弱,而无法带来显著改善。

第二国产车市占率36%

第二国产车市占率达36%,相信在近期新推出的Myvi第三代和即将推出的休旅车(SUV)推动下,能在2018年时,巩固其地位。

大马投行认为,2018年对于各汽车品牌而言,将是重要转折点,不是继续奋斗就是面对淘汰的命运。

大马投行相信,目标市场为大众市场的汽车业者,也必须推出具备相同功能的汽车,同时必须保持低价位及了解客户需要具备安全性能及省油的汽车,以能够相抗衡。

SUV的佼佼者本田可能面对来势汹汹的第二国产车所推出的SUV挑战,预计后者推出的车价将低于80万令吉。

在汽车市场当中,SUV领域防御性极高,在过去4年,成长率介于9至51%。

而丰田也预计在明年,带来丰田C-HR,该公司的目标是打进快速成长的城市休旅车市场,同时抢在第二厂房于2019年完成前,提升汽车销量。



文章来源:星洲日报‧财经‧报道:刘玉萍‧2017.12.20