很多新手不明白为什么在股市里赚不到钱，其中一个原因就是交易费太高了加上交易频率太高。
在机会来临的时候，有更多的交易限额听起来是一个不错的事，但是过于频繁的交易，反而很容易让你坠入陷阱，而更多的交易限额反而是更大的坑。
你的交易商提供现金3倍的交易限额，也就是说，你放入一万块的话可以交易三万块。如果你交易三万块，交易日+3天后（T+3），你必须补上那个不足的两万块，或者卖掉股票平仓。
一般人认为，如果按照这样交易，就可以多赚，本来赚1000现在赚3000。只要在被迫平仓前卖掉股票，就无需加钱补仓，被称之为contra trade，这样等于用银行的钱来赚更多的钱？
如果你每一个交易都T+3 contra，按照0.42%的brokerage，那么你一年的brokerage就可以高达你的资金的126%，还没算stamp duty和clearing fee。
0.42% * 3倍交易限额 * 200交易日 / 4（每四天交易一次，用尽交易限额）* 2（买和卖两次交易费） = 126%
如果把3倍杠杆的效益换算回1倍来比较，brokerage一年侵蚀了你42%的盈利（还没算stamp duty和clearing）。
不懂这些的人，会被投资银行赚走佣金，被政府赚走stamp duty，被交易所赚走clearing fee，最终亏得一塌糊涂都不知道发生什么事。
我一般都建议刚开始的新手使用cash account，交易别太频繁，尤其是资金小还在付minimum brokerage的人，因为cash account比较容易breakeven。我身边的朋友要开始交易我都叫他们开cash account。
我目前使用0.005%的brokerage，再用T+3户口的0.42%来做对比，如果按照每4天买卖，看到底多付了多少“利息”。
利息=(0.42-0.005)% * 3 / 2 * 200 / 4 * 2 = 62.25%
*公式解释请看备注1。
若只计算你得到的是这个额外的两倍限额，相等于以62.25%给你提供的“贷款”。
以前我就看过一篇报导，现在要找却找不回了。在某一年中国的统计数据，说明股市的钱到底被谁赚走：50+%是公司IPO集资、大股东和大户，20+多%是交易费，20+%是提供金融杠杆的费用，散户没几%。
交易费看起来是很小的一笔钱，但是过于频密的交易会大大侵蚀你的盈利，几十%甚至上百%，所以美国证券监管局规定户口小于25000美金（马币约十万）的交易户口在五个交易日不可以进行超过3次的intraday trade（同一天买卖），统计显示风险极高（亏钱的机率很高）。
股票交易不是100%稳赚的，赚的扣除亏的，再扣除所有交易费，才是净赚的。
交易商当然希望你频繁交易并且支付高额的交易费，他们就可以在几乎没有风险的情况下赚更多的钱。投行的风险就是你的股票跌超过33.33%的时候，你又没钱补仓，风险早就算在“利息”/回报里了。
交易商、政府和交易所就是这场零和博弈中的第三只手，来分享这份蛋糕。
备注：
1. T+3户口给你额外两倍的交易限额，原本的一倍是你的钱，但是依然多付了那个差额。所以只能够算“贷款额”的“利息”：Brokerage差额，乘以三，但是“贷款额”是二，所以是(0.42-0.005)*3/2。后面的公式是假设200交易日，每四天一次，所以是200/4=50，换句话说一年交易频率是50次。最后乘以2是因为买和卖两次的交易费。
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