谈谈第一只股票
常说为何一开始就迷失因为买股票的方法有太多,市场上理论满天飞,大多似是而非难以分辨真假。因为刚分享过为何选择价值投资,所以此文章的起点就是如何开始价值投资,而不是为何选择价值投资开始。长文缩短,如果把股票看作为公司股份,并相信如果公司发展越好买了它股票就越赚钱。通过分析公司盈利/资产了解这些。任何相信这概念的都是价值投资。股票的买卖已过两三百年的历史,证实价值投资的数据也越来越多,并且随着信息越来越透明化的时代价值投资也产生了变化,变得越来越成熟。像其他专业一样,它易学难精,把它发挥淋漓尽致的人能预料到公司下一个十年的发展,甚至比CEO更了解他们的行业,可是能做到这样的人不到0.5%,1000人里不到5个。而且能做到这点的绝大部分一辈子只有一次,那是专注的力量。
说远了,太爱推广价值投资。因为只有它能带你走远。很多投资理论跟着跟着你会发现它把你带进了死胡同。可恶的是当你发现时已经过了3/5年了,你年纪不如当年,热忱也不如当年,要重新投入也更难了。这样的人确实有很多,买股票的人身边几乎都有这样的朋友。
还是来谈新手该如何开始吧
让我回想一下。。新手对股票感有兴趣却又不懂从何入手。建议大家先去了解基本的知识。你不可能一个晚上就能精通全部。必须慢慢的累积才能成长。我以上说了那么多就是希望你能走上我认为对的方向。我们有大概一千多家上市公司,你选一间业务相对简单易懂的,一间你有信心5年后它的产品还是有需求的,一间商业模式/还是营运模式已经稳定的。你开始研究,开始想问题,找答案。开始在思考这公司盈利算高吗? 这公司的营业额处于成长还是维持状态? 成长的话是哪个业务贡献的,现有还是新业务,能持续吗? 它们的市场占有率是越大还是越小? 公司的竞争能力,在最糟糕的情况产品还能卖出去吗? 公司如何分配利润,股息率如何,剩下的利润是否有被善用? 债务处于正常水平吗? 公司有什么计划在实现成长? 这些计划执行了多久,成效如何? 管理层经营多久了? 他们的管理能力如何? 他们对回馈股东做了些什么? 公司的资产有哪些,你认为它们比起账面记下的更有还是较少的价值? 还有种种的问题,每个行业都不一样。最后你会发现归根究底其实都属于同一个问题 – 它是否是一家好公司。我写过一篇关于这主题的文章。大家可以去看一下。
过后你开始下判断-就以下几种结果
看不懂,可以保持观察或是看别间。觉得它不好,看别间就好。觉得它好,这个比较伤脑筋。因为你必须思考另一个问题。它是好公司的话是否值得买?好公司能否保证更高的投资回报? 其实未必,让我说明一下。一家破烂杂货店,相比其一家美观服务好菜肴佳的餐馆，我们都知道后者比前者是更好的企业。但如果收购杂货店只需10千块,收购餐馆需要1百万,哪个投资回报高就很难说。上市公司的股票也一样。苹果公司比我们千多间上市公司都还要优秀还要强大,买苹果股票是否比任何马股好?未必,股票市场上的好公司是否值得投资你还需要考量它价钱是否合理(即valuation)。付了过高的价钱即便买了好公司也会出现亏损。我写过一篇关于这主题的文章。大家可以去看一下。一直要大家翻旧文不好意思因为投资学问全是相连的。很难谈一个不提另一个。所以给新手上的第一课就是用合理价买一间不错好的公司。你会遇到很多挑战的这个我留下一篇。。
你或许已发现这对新手来说很复杂
但你必须知道,市场不会因为你是新手而对你仁慈。我可以给你一堆指标一堆financial ratio并说全都达标就是好公司。爱因斯坦说Everything should be made as simple as possible, but no simpler.它只能尽可能的简单,而不是为了达到简单而不去看复杂的。认为这东西很简单的或迟或早都会改变想法。没关系,我们就是一点一滴的学习成长吧。
价值投资不是适合每个人。
有人问一个大师,价值投资适用于什么人。大师说有价值投资血统的人。有的人你告诉他们一次他们便听懂来龙去脉了。相反一些人即使花再长的时间了解也不会认同价值投资。
愿每个人找到适用于自己的剑,并在战场上淋漓至尽的发挥吧。
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