好久没写季度报告了，不过favco一路来都是我重点跟进的故乡之一，所以哪里可以错过～。～
废话少说，直接进重点。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2017
| FAVELLE FAVCO BERHAD |
| Financial Year End | 31 Dec 2017 |
| Quarter | 4 Qtr |
| Quarterly report for the financial period ended | 31 Dec 2017 |
| The figures | have not been audited |
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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Dec 2017
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Dec 2017
31 Dec 2016
31 Dec 2017
31 Dec 2016
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1 Revenue
92,970
136,769
526,484
582,273
2 Profit/(loss) before tax
18,703
16,065
83,277
79,782
3 Profit/(loss) for the period
11,061
18,811
63,989
72,040
4 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
10,689
20,213
63,089
74,649
5 Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
4.83
9.13
28.50
33.83
6 Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
13.50
15.00
13.50
15.00
AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7 Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
2.8400
2.6700
向来有跟进第一天投资理财部落格的朋友应该知道，我们看年报会先看表面的，然后再看深入的，既然如此，我们就从表面的看起。
INDIVIDUAL PERIOD
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CUMULATIVE PERIOD
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CURRENT YEAR QUARTER
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PRECEDING YEAR
CORRESPONDING QUARTER |
CURRENT YEAR TO DATE
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PRECEDING YEAR
CORRESPONDING PERIOD | ||
31 Dec 2017
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31 Dec 2016
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31 Dec 2017
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31 Dec 2016
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$$'000
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$$'000
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$$'000
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$$'000
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| 1 | Revenue |
92,970
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136,769
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526,484
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582,273
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| 2 | Profit/(loss) before tax |
18,703
|
16,065
|
83,277
|
79,782
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| 3 | Profit/(loss) for the period |
11,061
|
18,811
|
63,989
|
72,040
|
| 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent |
10,689
|
20,213
|
63,089
|
74,649
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| 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) |
4.83
|
9.13
|
28.50
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33.83
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| 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) |
13.50
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15.00
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13.50
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15.00
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AS AT END OF CURRENT QUARTER
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AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
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| 7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) |
2.8400
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2.6700
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以季度而言，这一季度的营业额从去年同季度的1亿367万下跌到今天的9297万，其实是非常令人担忧的事情，但是最让人惊喜的是，营业额虽然减少了，但 是税前净利居然从1600万左右成长到1870万左右，足足成长了16%左右，很明显管理团队知道领域严峻公司业绩无法突破，就从节省下手吧，不过这里是 看表面的，也是靠猜的，等下再查看。而去年同期的税后净利居然比税前净利多=。=就是没什么参考价值了，反而要深入研究了。
为了更准确的查阅这份报告，既然他是第四季度，也意味着是全年的报告，所以我们直接看年度的数据比较准确。。
营业额毫无悬念，是下跌的，从5亿8千227万下跌至5亿2648万，下跌的幅度不少，不过值得庆幸的是，他的营运费用与成本却从5亿多下降至4亿 4745万，节省的幅度也非常大，所以扣除出来后，真正的净利其实跟去年相符，而今年的利息收入，却比去年多了接近一倍，所以税前盈利对比去年来说，是成 长了4.4%左右，算是差不多了。但是由于去年的税务上有做了点技巧，所以今年需要交付的税务看起来好像多了许多，加上外汇有一个200万左右的损失，导 致最后出来的净利，大概是6845万，比去年的7510万，稍微贬值了一些，整体来看，算是可以接受。唯一美中不足的是，该公司的股息，是稍微走低了，从 去年的每股15sen，下跌到今年的每股13.5sen.
为了确保账目的准确性，我们也看看资产负债表。。
总资产在今年，总共增加了4867万左右，也就是成长了5.4%左右，以油气领域这么严峻的情况底下，也算是这样了。而主要增加的地方，是 contract work in progress和货物，是不是意味着能够做的项目更多了，所以管理层开始买入货物呢？当然负债方面其实也是在增加的，总共则更加了大概1221万，对比 总资产增加4867来说，算是管理得不错了。增加的部分主要源自应交款项和contract customer的款项，老实说是做生意的典范，能欠就欠啊=。=，所以此消彼长之下，每股净值还是继续往上发展，目前每股净值为RM2.84，比目前的 股价还高。
顺便再看看现金流表
现金流表里头，我们看到今年的营运现金流只是稍微比去年稍微少，老实说这个非常欣慰，我们也看到去年或许是看淡，所以是出货，而今年或许是看到一些路，所 以是把部分营运资金去入货，相信这里头有点东西的，但是靠猜的就死人了，继续等未来的报告吧。值得一提的是，买货的钱几乎都是欠的=。=，只能说这是厉害 的生意人。。不过现金能够在这样的环境下都累积到4700多万，也算是蛮不错了。
目前来说，现金对比去年同季来看，是稍微增加的，而赚取到的资金，主要是买如了一些或，加上支付了所得税还有就是添购工厂等等的工具，所以今年的总现金比 去年只增加了300万左右，达到3亿6979万，如果这些钱全部用作派息，那么就是大概每股rm1.67左右。假设每年的股息将如今年的rm0.135， 即使公司未来持续没有钱赚，这里的资金都足够派发12年左右的股息。财务方面是极度健康。但是值得注意的是，管理层说过要收购一些有利可图的项目，但是一 直还在卡着，所以预计一旦收购完整，现金的数量会稍微减少，至于减少多少，再看下个季度报告吧。
总的来说。。
业绩开始见到复苏，但是不多，而且订单也有隐忧，因为对比上个季度来说，又稍微减少了。而股息方面，虽然公司的现金更多了，但是管理层却稍微谨慎，反而把 股息稍微减少了。不过值得留意的是，订单依然上上落落，目前比上个季度还是稍微少，还有4亿5590多万，还是略嫌少了一点，风险有存在的。不过想到管理 层跑去入货增加inventory，希望这里是有一点玄机在里头。不过，我不会胡乱加码，我只会继续抓紧我的股权，因为看回公司过去十余年的数据，风暴是 一个接一个，但是公司却一次比一次更强，这一次又如何呢，我不知道，我知道的是只要公司总有一天熬过风险，我就会因为忠诚，而获得相应的回报，而万一公司 依然不过不失，定定收股息相信也不会损失太大，算是进可攻退可守的一仗，我期待着未来油气领域复苏，所带来的无限量投资回报，希望那时候我享有的果实是大 大粒十分丰厚的。。
FAVCO 7229
最后交易价格 Rm2.62
PE:9.19左右DY.5.15左右
http://windscopo.blogspot.my/2018/02/5-favco7229-q4-2017.html
