建筑业研究 -8 婆罗洲大道!


这篇文章跟进婆罗洲大道砂州的中标的上市公司。
主要有4家砂州上市受益的公司,
5073 Naim, 9466 KKB, 6238 HSL, 7028 Zecon
(CMSB)也是受益公司。但不在本文讨论的范围。





http://www.ehornbill.com/v12/201 ... 8669-2021-706-128-6

为什么是讨论这4家砂州建筑商,
而不是讨论中央级别的建筑商如GAMUDA,TRC,WCT呢?
很简单,每个配套平均16亿,一个配套两个建筑商,
一个砂州建筑商搭配一个中央级别的建筑商,
两者平均分得8亿。

8亿对砂州建筑商的营业额来说是很多的,
对中央级别的建筑商如GAMUDA,TRC,WCT是很少的。
加上工程已经进行到了一个程度,这些收入开始入账,
所以,本文探讨这4家砂州建筑商。

4家公司里,目前两家形势不错,两家在苦苦挣扎。
在苦苦挣扎的是5073 Naim,7028 Zecon
形势不错的是9466 KKB, 6238 HSL。
比较详细的个股研究,会在之后的个股分享里讨论。
这篇文章是分享形势。

5073 Naim 虽然有一个大道配套,
又是搭档了GAMUDA,所以工程进展快速。
但是,它最新的第4季度还在亏损当中。
最大的原因是它是5141Dayang 和7108 Perdana的母公司。
这两家砂州油气相关运输和支援公司还未转盈。
导致了它2017年全年大亏.
2018年有没有机会转成盈利, 还在观望。

7028 Zecon 和Kimlun 有一个配套。
理论上7028 Zecon会得到不错的盈利,
但是它却在一个医院工程赔了很多的延迟费用,
就是Hospital Petra Kuching, 延迟了多达1年的工程,
每天赔偿的费用多达RM89,506.85,所以亏损很严重,
浪费了得到Pan Borneo一个配套的盈利。

9466 KKB 和WCT得到一个配套,
而这个配套开始入账,
接下来3年到2021年都会受益。
而KKB之前在进军油气业受挫,亏损连连。
目前已有止血的状况,
如果未来砂州油气公司Petros 有工程发包的话,
它应该有机会的。

6238 HSL和另一家公司得到一个配套。
HSL在砂州算是比较知名的基建公司,
古晋的废水地道,很多砂州大桥工程,大道工程都有份。
所以,它是唯一一家营收和盈利最稳的公司。
目前,它完成了砂隆大桥,进行中Asa jaya大桥接近完工,
未来剩下一座砂州最长5km大桥, Batang Lupar.
预计它还是最有希望得标的公司。

这4家公司只有 HSL接近10亿的市值,
其他3家的市值都低于3亿令吉。
也不是活跃的个股,交易额也很低。
所以并不适合投机。

总的来说,个人觉得HSL,KKB有中短期的投资机会。
NAIM则需要看油气领域恢复得如何。
ZECON 能免则免。
最后,它们也算是砂州政治关联股,
如果想拼大选后的涨潮,也许可以衡量。

(完)

 


http://leoting81.blogspot.my/2018/03/8.html