GADANG (9261) 嘉登控股 - 嘉登Gadang FY18Q3之持之以恒水到渠成 - bluefun




今天周一, monday 就是有点 blue,身为打工仔的 bluefun 至少是这样认为 Lol 。 多希望周末的时间可以走慢一些,那样小果农我就可以爬多几座山,看多几场日出,多美好呀

话说,嘉登兄 Gadang FY18Q3(Feb18) 的季度业绩于今天公布,有点太快的说,还以为这周三过后呢 XDD。

FY18Q3 对比 FY18Q2,营业额虽然上升 25m,可是受到较高的销售和营销费, IDR 外汇亏损,还有雇员认股权证的花费所拖累 (ESOS) ,PBT 税前盈利下跌大约 1.2m。

PBT margin 也因此从 FY17Q3的 28.9% 下滑至 23.4%。 不能否认,房产业的放缓与建筑业存在着上扬成本的挑战,的确冲击了嘉登的 profit margin。信任度高的嘉登管理层也在 business prospect 中提到了这一个点点,太诚实了 XDD。

可是若是我们往整个 construction industry 来看, Gadang FY18 PBT margin 24.1% (FY18Q3) 依然首屈一指,排在 Gkent 19.7%(FY18-Jan18) 与 Kerjaya 17.6% (FY17-Dec17)之前,高居 PBT margin 之冠。 而且这是已经排除 one time income 例如 disposal of land, subsidiary etc。 都是实实在在的 core profit。

好好好,不再老蓝卖瓜,自卖自夸 ,就让小果农 bluefun 当一次记者为亲爱的朋友们直击报道第一手消息吧

可喜可贺:
(1) Revenue up 19% from 128m to 153m - driven by:
(a) Construction - completion of various projects
(b) Property - completion of development projects
需要改进: (Grand total: 9.7m)
(1) PBT drop 3% from 37.0m to 35.8m - due to:
(a) ESOS expenses - 4.3m
(b) Higher selling & marketing - 4.2m
(c) Unrealized FOREX loss - 1.2m
(2) Cash flow - Operating activities - 加强回收顾客欠账,等待 Capital City 可观的现金流 XD
(3) Debt & borrowings - 买地需融资,无可避免

也许近期的 嘉登兄Gadang 的股价会受到抛售/往下横摆也不一定。但是 PBT margin FY18Q3才区区下滑 1.2m,在这严峻又充满挑战的环境下,实属不易,难能可贵呀 :D。

不过话说回来, 若是比起其他公司,我想 sustainable profit margin & profit 已经是可信赖公司的最佳证明。 别忘了,近 11 quarters, better improvement 8 quarters, drop 3 quarters ,改善盈利 better improvement against prior year quarter 高达 72% (8/11) LOL。

公司的股价与业绩犹如攀爬一座座山一样,不可能永远只有上坡,偶尔也会有蜿蜒的下坡,这才是所谓的人生。

未来双引擎印尼水电业务依然在酝酿之中,待她完好,待奶牛 Capital City entitlement,待房市回扬,待手上order book完成,我想嘉登兄会再度往大大蔚蓝的天空翱翔,释放价值中的光芒!!!

Tan Sri Dato' Kok Onn 和他的团队都是属于默默耕耘的人,不过度在媒体中曝光,也不过度宣传 Gadang 的好,只用实实在在的 proven track record 去证明原来踏踏实实地做生意,也可以打出一片天地。

bluefun 还记得在 2017 AGM,有幸上台与 Tan Sri Dato' Kok Onn 合照留念(好啦,其实是小粉丝拜见偶像要求合照 :P),他很贴心的嘱咐我当心阶梯,以防不慎跌倒。 这么一个贴心的举动,至今依然让我深深感动。 bluefun 只是区区一个小果农,小股东罢了。

亲爱的朋友们恳请别问区区一介小果农是否可买进,可加码,可守住,可砍这些高级又看似吃力不讨好的问题。

血汗钱毕竟是由您辛辛苦苦赚来的,还是由您自己去决定,您的血汗钱还是由您说了算 XDD。

未来的事情,未来的业绩, bluefun 不才没有 crystal ball 无法去准确 100% 预测,就让时间去说话,让应有的轨道回归应有的大道。
看山是山,看水是水,
看山不是山,看水不是水,
看山还是山,看水还是水。

区区一介小果农
23.04.2018
P/S: 看看就好,这并不是卖与买建议,若有巧合,那一定是抄袭























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