在上升周期末跑赢大市的6只周期股

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本文由Annie Lim撰写

马来亚银行金英(Maybank Kim Eng,MBKE)坚信股市仍在走强,并筛选了一些预计将在经济上升周期末段跑赢大市的周期性股票。MBKE对银行、房地产、工业、消费及科技等领域均持乐观态度。

总体而言,经济预计将继续稳步增长,在分析股票前景时,分析师也考虑了利率上升、房价上涨、以及整体经济增长使消费信心加强等因素。

区域经济的另一项发展包括亚细安电子商贸的大幅增长,这有利于企业扩大其客户群及接触海外消费者。此外,航空客运也在蓬勃发展,让各行业可趁机从旅客的消费增长中受惠。这些宏观经济趋势都在推动股市发展,并有望令上述领域获益。

1. 城市发展(City Developments)

由于新加坡房地产市场持续复苏,作为本地房地产市场的巨头,城市发展预计将有更好的表现。由于今年即将推出三个项目,公司预计可受惠于市场的上升趋势。尽管公司1Q18表现已相当卓越,其未来发展应能更进一步。

MBKE给予公司的目标价为14.20元,目前股价约为11.90元。

2. 云顶新加坡(Genting Singapore)

随着澳门贵宾赌客数量回升,分析师认为新加坡也会出现同样的情况。尽管利润较高的大众市场人流量不高,但鉴于新加坡的消费信心增强,分析师预计未来将有更多赌客光顾。此外,过去一年,令吉兑新元汇率升高,也可吸引更多马来西亚赌客前来。

目前,云顶新加坡的股价仍与“几年前受外汇亏损及应收帐减值”时的水平相当。MBKE分析师认为如此低的估值并“不合理”。

云顶新加坡1Q18业绩超出市场预期,收入上升15.1%至6亿7,510万元,净利因此上升19.9%至2亿1,720万元。

MBKE给予公司的目标价为1.46元,目前股价约为1.31元。

3. 新翔集团(SATS)

新翔集团具有的多个增长动力预计可让其估值在未来12至18个月内提高。其中一个增长动力是建议与亚航合资在马来西亚提供航站服务。此外,公司也将与土耳其航空公司(Turkish Airline)合作,在伊斯坦堡的新机场提供服务。另外,澳洲昆达士航空(Qantas)即将把其欧洲长途航线中转站从迪拜转回新加坡,并希望与新翔集团合作,在樟宜机场提供服务。

总体上,MBKE预计新翔集团的营业额将大幅提升。

MBKE给予公司的目标价为6.10元,目前股价约为5.45元。

4. 新邮政(Singapore Post)

新邮政最近公布的财报中,有三项主要业务显示令人鼓舞的信息,而来自与阿里巴巴(Alibaba)合作的电子商贸物流部门的贡献不断上升,也显示两者之间的合作关系良好.。

总体上,MBKE认为新邮政的财务表现已开始好转。

MBKE给予公司的目标价为1.50元,目前股价约为1.35元。

5. 新科工程(ST Engineering)

在严酷市场环境及高昂的重组成本下,新科工程过去三年经历了艰难的时期。但困境似乎已成过去,MBKE认为“增长动力已渐渐到位”。这是因为航空服务的市况已经好转并且较为温和,加上公司的收购项目预计可带来令人鼓舞的增长。

MBKE给予公司的目标价为4.15元,目前股价约为3.49元。


6. 大华银行(United Overseas Bank)

在利率上升的环境下,银行业将因息差扩大而受益。大华银行拥有14.9%的最高一级普通股本资本充足率(CET1 capital ratio,为吸收意外损失而需持有的资本数额,以确保银行具备足够的抗险能力)。这也说明大华银行有能力为股东派发更多股息。

由于大华银行总体上落后于另两家银行,其估值并不那么昂贵,并且可能带来更高的收益。

MBKE给予大华银行的目标价为32.88元,目前股价约为29.64元。
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