全哥股票新手教室60:怎样定义为基本面“好”的公司?




在投资界有一句话说“靠基本面投资,可以提前退休” !!
投资股票我们肯定都会选择基本面“好”的公司,
但是。。。问题来了,
怎样定义为基本面“好”的公司?


今天全哥把这个问题请教了几个资深、大师级的投资者和股友(有者是人气部落格的达人),
并且设定只能挑选最为重视的3个要点,
其用意是想把学问简单化(人类通常在接触3个以上的要点后,思考和记忆就开始模糊了),
让新手能够找到一条思路去挑选基本面“好”的公司。

那么能不能提前退休,就看你们的造化了,哈哈




第一天:
1.Profit margin, 
2.成长率,
3.股息率。





乡下小子:
1.Profit margin , 
2.市场定位,比如是否要扩张来增加市场占有率,
简单一点,是否要做老大吗?
3.现金流。




Bluefun的理财笔记:
1.PBT margin improvement
2.Cash flow improvement
3.Balance sheet item improvement such as receivables , payables n debt

Nicky :
1.ROE 高于15%
2.FCF 高于0%
3.PE





Sky :
1.现金流
2.资本支出
3.债务




牛奶(牛奶冰投资分享站):
如果要删除剩下3个条件的话,
稳定型的条件:
1) 至少3年以上的自由现金流FCF是正数(因为能维持3年以上正数就代表了公司有在赚钱)
2) PE低于25,低于20或更低就更佳
3) ROE高于8%,越高越好

成长型的条件:
1) 近3年的盈利是保持成长,
年度成长幅度高于15%更佳
2) 拥有明确的扩充计划(新生产线、新产品、新厂、新收购),
或者是手持庞大的合约(比全年营业额高出至少2倍以上的合约)
3) PEG低于1

Price/Earning to Growth
PEG是PE除以盈利的成长幅度,

由于我不想太过局限PE在成长公司,
所以PEG可以解决这个问题,
当一家公司当今和未来预测的成长幅度是20%的话,
我可以接受他的PE就是20,
如果一家公司当今和未来预测的成长幅度是40%的话,
我可以接受的PE就是40。

稳定型是给那些不寻求太高资本回酬,并且承受风险较低的投资者,而多数蓝筹股都符合这些条件例如petronas的几家兄弟、Tenaga、maybank, cimb, 中小型股就有padini, magni, hupseng, Yocb, haio等等

成 长型的公司其实上面提及的一些公司也符合这边的条件例如padini, magni, haio。其他的基本面好的成长型公司就有VS, Scgm, skpres, fpi, cab, cck, comfort, krono, Lbs, mfcb, penta, samchem, mmsv。由于成长型公司一般上投资者对它们的期望较高,寻求更高的资本回酬,所以一旦不符合预期成长,会引来抛售,同时债务也可能偏高,风险较高。


冰(牛奶冰投资分享站):
1.现金与短期debt的ratio,

如果可以的话,cash 最好可以cover 短期debt。
2.公司的资本支出。
3.最后看一下公司的roe ,

这个也是我看最少5年可以维持在20%以上比较好。




阿土伯投资理财分享集:
1.Projected pe 少过10,盈利能见度高。

2.管理层素质,最好能说到做到。
3.Profit margin 也很重要。





Angel Poi Woon:
1.股息率,
2.PE,
3.cash flow(净现金)




V invest Together:
我会先看趋势,才筛选基本面比较好的股
1. EPS - 我很注重这个 因为市场很现实 eps上才会冲。
第二点是风险比较低,
有赚钱,
怎样抛售都不必那么怕(除了one off那些)最好是我能算它future eps,
心里有个合理价我比较有安全感。
2. 不要太多 corporate exercise - 
我很不喜欢那些一直有corporate exercise (right issue, private placement 等)等公司,
一间稳稳当当的公司很少做这些。
3. 债务 & FCF - 合理的债务我可以接受,
但是不要过高,
 FCF positive 的话证明现金流通量强。




Alvin Law:
1.Profit margin, 
2.管理层,
3.股息



We Share We Trade 分享价值投资心得
1. 竞争优势- 产品差异化,优越地理位置,成本,技术或创新。
2. 该行业的市场-上升中的市场,或提高市场中的市占率。
3. 财务数据良好- CA RATIO, GEARING RATIO, rev growth, profit growth, cashflow healthy, profit margin improve




全哥我把基本面分成两种选择情况
保守型
(尤其在股市不稳定或熊市阶段)
1.营业额 以及EPS 增长。
2.净现金或债务不高
3.股息率

成长型(股市明朗)
1.
营业额 以及EPS 在过去至少保持3年的成长。
2.护城河,Gross profit margin 高,或者说是很赚钱的行业,不需要抛售价钱去竞争。

3.公司有扩充或合约价值持续增加,而且能够用PE 来计算出未来的价值,
简单来说不会是那种很复杂的行业。





第三眼看股市(Leo Ting) : 
1.基本面好的公司, 所处的领域还未饱和, 未来三年有成长空间, 公司有扩张。
2. profit margin 要20% 以上。

3.老板要诚实, 而且有愿景。



全哥的观点:
其实全哥在去年尾才重回股市,重新学习,
最终离不开股市这样有趣的地方,
尤其能够认识这么多拥有专业知识以及丰富理财经验的前辈和股友们,感觉真棒^^

新手教室的原则就是和新手共同学习,共同成长,
我不知道何时会面临第二次的大熊市,
但是有一点是可以肯定的,
患难见知己,
度过难关后就是大家财富共同增长的美好时光
(前提是要跟进大家的文章共同学习,呵呵)。



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 v()y Just Do It~

By 享(21/5/18)
进入股市就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人, 
谁的话你都不能信,包括全哥,独立思考, 明白了吗?
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