STAR (6084) 星报 - 星报媒体集团的1Q18业绩符合预期

Tags


在星报媒体集团(Star Media Group)公布了1Q18业绩后,丰隆投资银行研究(HLIB Research)维持其“持守”评级,但把目标价调低。以下是详细的分析报告。
业绩符合预期

星报媒体集团的1Q18收入报1亿零900万令吉,而核心盈利为1,160万令吉(年比升高333.4%),占了丰隆投资银行研究及市场共识的全年预估分别26%及25%。
季比表现

集团的报章及广播业务继续令人失望,收入下跌13.7%至1亿零900令吉,不过,核心盈利提高1.8%,这要是因为成本管理有所改善。
年比表现



星报的1Q18核心净利年比升高333.4%至1,160万令吉,尽管收入下跌8.1%。亮丽的表现是来自集团之前实行的成本节约措施及与上一个年度相比,今个年度举办的活动较多。较轻盈的成本架构也令集团的税前盈利率提高4.3个百分点。
建议脱售 Impian Ikon

星报宣布建议以565万令吉现金脱售其在Impian Ikon的全部51%股权,估计集团可以获得337万令吉收益。星报提到,脱售收益将用作营运资本,我们对此表示乐观,因为集团可以有更多现金储备作未来收购之用。
展望未来

我们把FY18及FY19的盈利预测轻微调低2%,并维持给予星报“持守”评级。目标价则从之前的1.50令吉调低至1.04令吉,后者是基于1倍 FY19 股价与净有形资产比。我们把目标价下调主要是因为在完成脱售城贸控股(Cityneon)后,集团已把脱售收益派作股息。我们预期媒体业在架构上出现的改变对集团来说是一个障碍。
文章链接:http://cj.sharesinv.com/20180518/57006/,所有文章均为本网站原创,转载请注明来源,作者信息并保留文章链接。

《成就》财经快讯

想要及时阅读到《成就》网站上最新的名家点评和财经要闻吗?欢迎订阅《成就》的电子快讯。《成就》会在每个星期将最新的财经资讯发送到您的邮箱。我们会将您的电邮地址保密。

http://cj.sharesinv.com/20180518/57006/