SUPERMX (7106) 速柏瑪 - 速柏玛 未来净利更强劲

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 速柏玛 未来净利更强劲
2018年8月31日
分析:MIDF投资研究
目标价:3.58令吉

最新进展:

速柏玛(SUPERMX,7106,主板工业产品股)截至6月底末季,净利暴涨84.18%至984万1000令吉;营业额增5.29%至3亿2945万6000令吉。

累积全年,净利涨59.25%至1亿0702万1000令吉。营业额13亿446万令吉,涨幅达15.76%。


行家建议:

速柏玛全年净利表现,仅达我们与同行预估的82%,低于预期。

尽管如此,该公司计划在2019财年首季开始,改造两座现有厂房,旨在扩大产能。同时,也增设两座总产能可达42亿只手套的厂房,分别在明上半年及下半年完工。

上述计划完工后,速柏玛的年度产能将达272亿只手套,对此,我们预计未来的净利表现更加强劲,维持2019财年的财测。

不过,我们认为,手套的供应增多,会使平均售价承压进而压缩赚幅。

目标价从3.31令吉,上调至3.58令吉,这是根据2019财年14倍的预估本益比计算,符合5年历史平均本益比水平,同时也维持“中和”评级。


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