何时买入 Padini 才是合理的价位？让我们来看看。。。
（PADINI, 7052, 主板消费产品股）Padini 在11月29号发布财政2019年第一季度财报后，净利润相比去年第一季度跌了 42%，也招来投资者的频频抛售，导致股价从原本的 5.52令吉跌到 今天的 3.96 令吉，足足跌了28 %.
但是这个股价的下跌其实是合理的，毕竟原本 rm6 左右的 padini 股价已经是很贵了，
所以如果eps 扣了 42% 的话。以 PE ratio 来讲，earning per share 跌了42%，price 应该也要反映过来，而目前距离 42%还有 20%左右的距离。所以我认为要捞低其实在这个价钱应该还不算便宜的，如果市场是理性的话，股价应该还会跌到 3.4左右的价位才算合理价。
但是以目前的情况来讲，雪人相信应该没有谁能预测到底 padini 未来的盈利能否继续成长，这也是我认为为什么这几天没有大户敢接货的原因。第一，大户认为股价不够便宜，所以不接货，导致股价频频下跌；第二，padini 未来难以预测，能否盈利增长，没有人知道; 市场是否已经饱和，也无人知道。
【基本面 FA】
股价 （6/12/2018）：RM 3.96
PE : 15.79
Profit Margin : 9.74%
ROE : 25.15%
Dividend Yield : 2.52% (2018年有发派一次特别性股息 rm0.015，所以今年如果没有发布special dividend 的股息将会是 2.52%, 比原本的 2.9%少了 0.38%）
净利润十年cagr ：15.28%
Padini 过去十年的净利润复合年均成长率为 15.28%，如果以 pe/growth 的合理价位为 1 的话，目前 padini 的价位是在合理价，但是如果pe/growth 是 0.5 才便宜，那么padini 的价位应该要勉强到 rm 2 才算真真便宜（不过很难到那么低 xD）
从最新季报来看，巴迪尼业绩退步的主要原因有三个：(1）hari raya季节后导致sales 放缓
(2) profit before tax margin 的减少，原因是薪金上涨，和sst 的冲击 （3）effective tax rate 的提高
【未来前景】
估计利润将会减少，原因是因为：（1）sst 导致公司absorb cost of sst 而提高成本 （2）在泰国和cambodia 的店还在酝酿期，还没打进市场 （3) 外汇兑换可能造成的损失
https://wislearninvestology.blogspot.com/2018/12/padini.html
