5分钟看懂LPI (8621) 伦平资本 Q4 2018季报




在马来西亚,对我来说,除了银行外,能够不用囤货但是生意却可以越做越大的话,那么基本上就非金融业莫属了,就算不是唯一,最起码也是之一。而金融业里头,我比较喜欢的股要么就是银行,要么就是保险了,最起码这两个项目从我十五年前开始投资以来,大部分都发展得很好。而今天就是要分析保险股之一的伦平资本(更多详情请点击查阅 伦平资本)也是大众银行的姐妹公司之一(就是同一个老板),当然重点是它也是我的主力投资之一咯~。~

好了,废话少说,以下就是它今年第4季的季报。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2018

LPI CAPITAL BHD

Financial Year End31 Dec 2018
Quarter4 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Dec 2018
The figureshave been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Dec 2018


INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Dec 2018
31 Dec 2017
31 Dec 2018
31 Dec 2017
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
389,025
363,493
1,513,663
1,470,631
2Profit/(loss) before tax
110,875
110,705
405,965
403,749
3Profit/(loss) for the period
84,003
82,997
314,049
313,794
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
84,003
82,997
314,049
313,794
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
21.09
20.83
78.83
78.77
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
42.00
45.00
68.00
72.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
5.4138
5.7861

由于这个季度也是公司的第四季报告,也意味着这一份就是年度报告,所以我就干脆看完季度和全年的了。我们先看季度吧,营业额来说是有成长了大概2600万左右,意味着成长了大概7%,所以算是不错了,但是如果以净利来看,其实只成长了大概100万,所以估计是支出或者是赔偿率高了所致吧,不过要看完整报告才能确认。
而全年的业绩来说,营业额保持着成长,数目高达4300万左右,成长幅度为3%左右,说好也没多好,但是保持着成长也算是这样了,而净利方面就没那么好了,因为全年净利只成长了30万左右而已,意味着几乎是只稍微成长而已,所以不算太好。不过值得庆幸的是,股息从去年的72sen增加到今年的68sen,是好的。或许你不明白为何明明是下跌我用增加这个字眼,因为其实公司在去年有做了一轮红股派发,每5股送一股,所以股东除了获得股票外,股息收到的数目也比之前多。
假设你之前有1000股,那么去年你是收到720块,但是今年虽然只派发68sen,不过你的股票数量却变成了1200股,所以总共收到的股息是816,所以68比72多咯~。~,而目前最新的季度也公布了42sen的股息,所以只要在情人节2月14日前买进的话,那么就可以享有这个42sen的股息哦。。
看了完整版本的季报,其实比我预期的好哦,如果我们不看claim的话,其实他的成长居然不错哦,不过今年的claim比较多,所以影响了整体的业绩,但是吃得咸鱼就要抵得渴,保险公司哪有不给人claim的道理,不过claim了还有赚算是不错了,明年唯有继续努力增加更多的投保人,就能够逆转情况。
难怪股息可以增加咯,原来他的现金增加了那么多,有时候很奇怪的,明明表面业绩看起来很差,但是现金流表就可以一览无遗了XD,不要想用普通的业绩来忽悠我,其实你赚了很多好不好~。~
公司的prospect,自己慢慢看吧~。~
LPI 8621 RM16.38 (29-1-2019)
PE : 20+-
DY : 3.88%+-
ROE : 15%+-

总的来说,以基本面来看,公司是属于非常不错了,毕竟这样严峻时期,业绩也能够持平,而且保险业务因为调整了制度,所以今年其实对于保险业务来说,不是一个很好的年份,他能够持平我是感到欣慰了。虽然说通行的takaful表现得还不错,对比起来lpi显得比较弱,但是如果从管理上来说,我个人反而比较看好伦平,毕竟伦平的管理这些年来大家都有目共睹的。而基本上这只股也没什么特别好说,算是老人股来的,股价上落很慢,但是不知不觉中,其实他已经一点一滴一点一滴升了很多,记得很多年前他股价几块钱,但是升到十多二十块又分拆,升到十多二十块又分拆,都不知道分拆了几多轮了,如果当年有买到的话,这笔投资就赚得粗了,当然我前两年买13块也不错,最起码收了股息,股票又分拆了。但是真的是老人股,这只股买了后什么都不用做丢保险箱,几十年后我相信价值不菲呢。。

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人怒不对你的盈亏负任何责任,谢谢。
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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
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