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【长期】

每次看到一些关于长线投资的分享时,常常看到一些技术面和价值投资者在辩论争论。。。我个人也中枪过,技术面的一个论点就是长期并不代表长期持有。。。

这点我是认同的,长期只的是要有长期的眼界,而不是长期的持有,比如选中a 股的眼界是认定他未来的行业会被rerate,或看中(比如油价暴跌选油股来投资,建筑业暴跌投资,未来是5g 的世界那就选有potential 发展5g 的公司来投资,等待rerate 的那一天)

所以我们看到,其实并不是持有是关键,而是选的那个时候认定是需要等长期才会被市场重新rerate,也就是说要有长期的眼光来选某某股。之后卖与否就是买入的理由,如果买入的股价很低,那未来散户冲进来,达到不合理的价格的时候,就应该卖掉)

长期持有其实并不适用于每个公司,因为很多行业是周期性的,比如油气业(看油价的走势),建筑业(不可能永远发展,不可能永远不发展)。而巴菲特都选择那些有“长期持有”特质的公司是因为它本身公司的size ,资金已经是很大型,不能像一般散户一样要买就买要卖就卖。

巴菲特早年的投资方式已经和老年差很多,早年是比较适合散户用的,也就是他的师父graham的 cigar but method ,被低估就买,被高估就卖。(让他早年资金成长很快)

直到遇见他的partner 芒格才改成选“不卖的公司”,而这些公司的一个特质就是有很强的brand name,或护城河(moat)

总结就是,普通散户很难选到芒格 criteria值得永久持有的公司,用巴菲特早年的方式倒是比较容易挣大钱(接近冷眼的价值投资概念)

雪人⛄️



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