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上个星期的阿丽爸爸短文有说到,接下来得空的时候,天哥就会慢慢的整理出5只有投资前景的好公司,当然,由于股价每天都不同,特朗普的情况又天天不同,外围环境又天天改变等等,所以要好的股票一大堆,但是又要好的价钱又要好的时机,怎么可能嘛XD,所以直接把标题改成一集一只,这个连载应该会超过5集,而且只会在大部分情况符合的时候才会出一集,就是说出一集的时候,就是值得留意的时候了,而这个分享会慢一些才分享去面子书专区哦,所以在blog这里的分享会是最快的哦,记得多多留守哦,好的,今天第一集的主角就是GENM了,到底GENM的特点是什么呢。。?

*由于完整讲解,所以文长慎入。。
说到GENM,我相信不认识他的投资人,100给里面不懂找得到一个没有,所以就不对他做太详细的讲解了,但是大概说说也是必须的,他就是。。云顶大马咯,简单吧。。在大马唯一一家合法可以大力经营各式各样赌博生意的公司,就是云顶大马了。当然随着时代的发展,云顶大马的业务已经不局限在大马了。。


如图,其实他的生意已经杀到UK,BIRMINGHAM, NEW YORK, BIMINI等等

当然,在世界各地不代表生意做得好的嘛,我们看看他近几年的业绩走势图再说吧。。

WTF!!?第一个看到的地方,当然是去年做么鬼是亏损的哦?云顶这么大集团原来是开玩笑的啊?做到亏本?会不会倒闭的哦。。??我相信对于新手来说,这个是他们的感想吧XD,解剖下看看发生什么事情咯。。
哇,eps还是亏损0.35sen的,亏钱的公司哪里值得投资哦。。?但是如果你留意上面的情况,其实他大部分的原因,是因为19亿多的impairment所致,但是impairment是什么意思呢。。?
百度百科的解释。。
资产减值损失(asset impairment loss;Assets Devaluation)是指因资产的账面价值高于其可收回金额而造成的损失。 新会计准则规定资产减值范围主要是固定资产、无形资产以及除特别规定外的其他资产减值的处理。
简单的来说,就是类似你买了或者投资了一样东西,但是那样东西的价值可能已经改变了所致,用个更简单的说法,可能就是你买了一间屋子去居住,但是无端端说附近土地因为某些原因不允许交易了,所以你的屋子也一样,无法交易,那么虽然你依然是拥有该房产,但是在账目上你可能就要做个拨备,就是你的屋子的价值消失了(因为不能再卖了),但是其实对你来说,你还是拥有该房子,依然继续居住在里面,对你是没影响的。
投资部落本票减值亏损
而云顶的情况就有点不同,他则是因为投资部落发行的本票减值亏损。有关减值损失主要是在开发综合博彩度假村方面,就需确认该土地的信托状态上存有不确定性因素所致,但是我发现云顶在这方面是值得赞赏的地方,凡是有这类案件的时候,他们都是先按照最坏的情况,直接把账目做掉他,例如迪士尼FOX事件也是一样(可参考最新季报),而一旦事情的发展并没有想象那么坏的时候,他的账目就可以逆转,这个是他值得赞赏的地方。
所以看回上图,如果这个账目不记录的话,其实他今年是赚了18亿多,比去年的11亿左右多了70%左右,也代表每股利润是高达35sen左右的,确实非常靠谱,而且。。这个本票未必就这样total loss的,如果那边的纠纷解决了,这个18亿多可是可以反向拨备回来的哦,那个时候业绩就粗了(不过意义不大,纸上问题而已)。比较值得你留意的反而他这些年的营业额,其实是稳健的继续扩大的,代表生意确实是越做越大,绝对是非常不错的一环,不过却不要太高兴,因为对于他的坏消息可是一浪接一浪,除了债券事件,他还被迪士尼事件和赌博税事件给影响。


赌博税事件
在去年年尾的财政预算案,政府宣布把云顶的赌博税务从25%提升至35%,而且老虎机等等的执照费也一并调高,在众多事件了,我个人认为这个才是对他最大的影响。毕竟这个才是直接影响到他的根基的一个问题,增加赌博税意味着本来赚了1000块,要交250块,现在则要交350,要知道赌博不是卖产品,不是说每一样产品的利润多少可以自己调整,有个底子,赌博虽然说庄家整体来说肯定赢的,但是他的赌局一般上每一个game就是赢那个2.7%-3.3%的水钱,而且也要看注码的平均度和运气成份等等,所以可不是说稳赢的,难得赢了1000,还要多付100,这个对于他的利润上影响是比较大的。。

从他最新的季度业绩来看,其实赌博税确实是有对他影响到的,但是他这个季度的账其实有点乱,因为有包含了一些impairment,也有包含了卖掉子公司赚钱,也有预先为被迪符士尼控告的接近2亿做了亏损拨备,当然也有包含了赌博税和更高的借贷成本等等,但是把这一切扣除后的整体上来看,其实虽然赌博税有影响到,但是其实对他来说,是撑得住的,他的业绩是可以接受的,所以最大的危机算是解除掉了,但是由于这一季度是新年旺季,所以有可能新年华人赌博更多,导致营业额更多,所以留意多一个季度如果也是差不多的话,就代表这个危机完全解除了。
迪士尼事件
这个其实是有点棘手的,毕竟上到法庭就没有必胜的把握,各自肯定有各自的理据去支撑自己的,但是换个角度来看,最坏的情况是什么?就是打输官司然后被对方索偿赔偿,过后游乐场归云顶所有,但是不能以对方名义运行。OK,其实最坏情况都发生了一大半了,就是该赔偿已经拨备了进去,游乐场目前都不能以对方名义运行,都在卡着而已,所以这样看来的话,云顶已经做好了最坏的打算,所以就算真的发生,对云顶的业绩来说,已经不会有太大的影响了,反而是。。幸运之神未必永远站在对面的嘛。。如果。。如果。。就是如果而已。。这一次居然站在云顶这里的话呢。。?索偿了一个40多亿马币的赔偿,基本上对于整个账目来看,就是非常漂亮的帮助了,钱拿到之余,游乐场又免费获得了,到时候可能随便找点其他主题公园合作,再用这笔款项的一部份来修改游乐场,那么前途就一片大好了,而且重点是。。游乐场不是赚钱的目的,主要目的是吸引到更多的游客观光,所以如果在最好情况的话,云顶大马的前途就会一片光明了。

总结
其实整体上来看,如果排除一些外围因素如特朗普时常胡说八道的话,大马云顶的坏消息算是非常接近尾声了,而且问题也一一解决了,现在剩下的就是等待而已。从业绩来看,基本上已经开始稳定了,这个绝对是好事一桩。在我投资的15年多生涯,我时常听到人家说,如果我是出生在什么什么年代,我一定会all in大众银行,一定会all in云顶什么的,因为就股价来看,他们讲这样的话时,股价肯定是偏高的=。=。。

GENM (4715)
PRICE : 3.09
EPS 2018 :(0.35 SEN)
DIVIDEND 2018 :19 SEN

以云顶大马当前的股价来看,对上一次出现的时候,应该要追潮到9年前的2010年了,因为近10年来的云顶大马,根本就没有出现过现有的价钱。当然,在去年年尾的时候GENM的股价是去到2.8左右的低位啦,如果是短线投资者来说,目前价格是比低位差了10%,确实蛮多。但是对于我这种长期投资者来说,我个人认为只要股价不是差太多,我都能接受的,因为在长期来看,其实差个1-2毛基本上不是什么大问题。我是这样盘算的,GENM目前来看,短期内或许没什么特别吸引,但是如果这一笔投资是投资个5-6年的话,而他的股息也能够维持在15-19sen的话,那么股息率就是5%了,放个5-6年可以收到股息1块钱的话,我个人认为我自己赔本的门算是关掉了,当然股价5-6年后能够回到5-6块那个算是bonus,就算股价5-6年只去到4块多5块,加上股息回报率也差不多开翻了,和中求胜的投资,我也不车求太多了。。
当然,温馨提醒一下,不要以为天哥想推股,这种大蓝筹来说,就算集合几百个甚至几千个散户的能力,能够推到3几分钱算你赢了,而且重点是。。散户怎么可能那么团结,那么团结就不是散户了,所以不要期待买入后股价会短期内飞天,因为这只不是短期投资的股票,只是适合给与一些追求风险较低,但是回报合理的中长期投资者。
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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
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