上个星期的阿丽爸爸短文有说到，接下来得空的时候，天哥就会慢慢的整理出5只有投资前景的好公司，当然，由于股价每天都不同，特朗普的情况又天天不同，外围环境又天天改变等等，所以要好的股票一大堆，但是又要好的价钱又要好的时机，怎么可能嘛XD，所以直接把标题改成一集一只，这个连载应该会超过5集，而且只会在大部分情况符合的时候才会出一集，就是说出一集的时候，就是值得留意的时候了，而这个分享会慢一些才分享去面子书专区哦，所以在blog这里的分享会是最快的哦，记得多多留守哦，好的，今天第一集的主角就是GENM了，到底GENM的特点是什么呢。。？
*由于完整讲解，所以文长慎入。。
说到GENM，我相信不认识他的投资人，100给里面不懂找得到一个没有，所以就不对他做太详细的讲解了，但是大概说说也是必须的，他就是。。云顶大马咯，简单吧。。在大马唯一一家合法可以大力经营各式各样赌博生意的公司，就是云顶大马了。当然随着时代的发展，云顶大马的业务已经不局限在大马了。。
如图，其实他的生意已经杀到UK，BIRMINGHAM, NEW YORK, BIMINI等等
当然，在世界各地不代表生意做得好的嘛，我们看看他近几年的业绩走势图再说吧。。
WTF!!?第一个看到的地方，当然是去年做么鬼是亏损的哦？云顶这么大集团原来是开玩笑的啊？做到亏本？会不会倒闭的哦。。？？我相信对于新手来说，这个是他们的感想吧XD，解剖下看看发生什么事情咯。。
哇，eps还是亏损0.35sen的，亏钱的公司哪里值得投资哦。。？但是如果你留意上面的情况，其实他大部分的原因，是因为19亿多的impairment所致，但是impairment是什么意思呢。。？
百度百科的解释。。
资产减值损失（asset impairment loss;Assets Devaluation）是指因资产的账面价值高于其可收回金额而造成的损失。 新会计准则规定资产减值范围主要是固定资产、无形资产以及除特别规定外的其他资产减值的处理。
简单的来说，就是类似你买了或者投资了一样东西，但是那样东西的价值可能已经改变了所致，用个更简单的说法，可能就是你买了一间屋子去居住，但是无端端说附近土地因为某些原因不允许交易了，所以你的屋子也一样，无法交易，那么虽然你依然是拥有该房产，但是在账目上你可能就要做个拨备，就是你的屋子的价值消失了（因为不能再卖了），但是其实对你来说，你还是拥有该房子，依然继续居住在里面，对你是没影响的。
投资部落本票减值亏损
而云顶的情况就有点不同，他则是因为投资部落发行的本票减值亏损。有关减值损失主要是在开发综合博彩度假村方面，就需确认该土地的信托状态上存有不确定性因素所致，但是我发现云顶在这方面是值得赞赏的地方，凡是有这类案件的时候，他们都是先按照最坏的情况，直接把账目做掉他，例如迪士尼FOX事件也是一样（可参考最新季报），而一旦事情的发展并没有想象那么坏的时候，他的账目就可以逆转，这个是他值得赞赏的地方。
所以看回上图，如果这个账目不记录的话，其实他今年是赚了18亿多，比去年的11亿左右多了70%左右，也代表每股利润是高达35sen左右的，确实非常靠谱，而且。。这个本票未必就这样total
loss的，如果那边的纠纷解决了，这个18亿多可是可以反向拨备回来的哦，那个时候业绩就粗了（不过意义不大，纸上问题而已）。比较值得你留意的反而他这些年的营业额，其实是稳健的继续扩大的，代表生意确实是越做越大，绝对是非常不错的一环，不过却不要太高兴，因为对于他的坏消息可是一浪接一浪，除了债券事件，他还被迪士尼事件和赌博税事件给影响。
赌博税事件
在去年年尾的财政预算案，政府宣布把云顶的赌博税务从25%提升至35%，而且老虎机等等的执照费也一并调高，在众多事件了，我个人认为这个才是对他最大的影响。毕竟这个才是直接影响到他的根基的一个问题，增加赌博税意味着本来赚了1000块，要交250块，现在则要交350，要知道赌博不是卖产品，不是说每一样产品的利润多少可以自己调整，有个底子，赌博虽然说庄家整体来说肯定赢的，但是他的赌局一般上每一个game就是赢那个2.7%-3.3%的水钱，而且也要看注码的平均度和运气成份等等，所以可不是说稳赢的，难得赢了1000，还要多付100，这个对于他的利润上影响是比较大的。。
从他最新的季度业绩来看，其实赌博税确实是有对他影响到的，但是他这个季度的账其实有点乱，因为有包含了一些impairment，也有包含了卖掉子公司赚钱，也有预先为被迪符士尼控告的接近2亿做了亏损拨备，当然也有包含了赌博税和更高的借贷成本等等，但是把这一切扣除后的整体上来看，其实虽然赌博税有影响到，但是其实对他来说，是撑得住的，他的业绩是可以接受的，所以最大的危机算是解除掉了，但是由于这一季度是新年旺季，所以有可能新年华人赌博更多，导致营业额更多，所以留意多一个季度如果也是差不多的话，就代表这个危机完全解除了。
迪士尼事件
这个其实是有点棘手的，毕竟上到法庭就没有必胜的把握，各自肯定有各自的理据去支撑自己的，但是换个角度来看，最坏的情况是什么？就是打输官司然后被对方索偿赔偿，过后游乐场归云顶所有，但是不能以对方名义运行。OK，其实最坏情况都发生了一大半了，就是该赔偿已经拨备了进去，游乐场目前都不能以对方名义运行，都在卡着而已，所以这样看来的话，云顶已经做好了最坏的打算，所以就算真的发生，对云顶的业绩来说，已经不会有太大的影响了，反而是。。幸运之神未必永远站在对面的嘛。。如果。。如果。。就是如果而已。。这一次居然站在云顶这里的话呢。。？索偿了一个40多亿马币的赔偿，基本上对于整个账目来看，就是非常漂亮的帮助了，钱拿到之余，游乐场又免费获得了，到时候可能随便找点其他主题公园合作，再用这笔款项的一部份来修改游乐场，那么前途就一片大好了，而且重点是。。游乐场不是赚钱的目的，主要目的是吸引到更多的游客观光，所以如果在最好情况的话，云顶大马的前途就会一片光明了。
总结
其实整体上来看，如果排除一些外围因素如特朗普时常胡说八道的话，大马云顶的坏消息算是非常接近尾声了，而且问题也一一解决了，现在剩下的就是等待而已。从业绩来看，基本上已经开始稳定了，这个绝对是好事一桩。在我投资的15年多生涯，我时常听到人家说，如果我是出生在什么什么年代，我一定会all in大众银行，一定会all in云顶什么的，因为就股价来看，他们讲这样的话时，股价肯定是偏高的=。=。。
GENM (4715)
PRICE : 3.09
EPS 2018 :(0.35 SEN)
DIVIDEND 2018 :19 SEN
以云顶大马当前的股价来看，对上一次出现的时候，应该要追潮到9年前的2010年了，因为近10年来的云顶大马，根本就没有出现过现有的价钱。当然，在去年年尾的时候GENM的股价是去到2.8左右的低位啦，如果是短线投资者来说，目前价格是比低位差了10%，确实蛮多。但是对于我这种长期投资者来说，我个人认为只要股价不是差太多，我都能接受的，因为在长期来看，其实差个1-2毛基本上不是什么大问题。我是这样盘算的，GENM目前来看，短期内或许没什么特别吸引，但是如果这一笔投资是投资个5-6年的话，而他的股息也能够维持在15-19sen的话，那么股息率就是5%了，放个5-6年可以收到股息1块钱的话，我个人认为我自己赔本的门算是关掉了，当然股价5-6年后能够回到5-6块那个算是bonus，就算股价5-6年只去到4块多5块，加上股息回报率也差不多开翻了，和中求胜的投资，我也不车求太多了。。
当然，温馨提醒一下，不要以为天哥想推股，这种大蓝筹来说，就算集合几百个甚至几千个散户的能力，能够推到3几分钱算你赢了，而且重点是。。散户怎么可能那么团结，那么团结就不是散户了，所以不要期待买入后股价会短期内飞天，因为这只不是短期投资的股票，只是适合给与一些追求风险较低，但是回报合理的中长期投资者。
你的一个小小的like或share，是让我们用心整理更多好文章的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
https://windscopo.blogspot.comhttp://windscopo.blogspot.com/2019/05/2019-genm4715.html
