《《 简易基础分析：数码保险未来趋势之 TUNEPRO (5230) Tune保险 》》

最近,一款支付宝上可以方便购买的“相互保”席卷网络，引领线上保险进入新的时代。数码保险会是未来趋势吗？
 

-公司主要业务是旅游保险(Digital Global Travel Business) 和杂险 (General Insurance)。

-旅游保险占营业额40%，而另外的60%来自杂险。

-2018年的年报里显示，AirAsia是公司大股东之一，占了公司股份的 13.65%，Tune Group Sdn Bhd 占了公司的15.77%股份，而Tune Group Sdn Bhd的最大股东就是Tan Sri （Dr.） Anthony Francis Fernandes (50%)和Datuk Kamarudin Meranun(50%)。

-亚航占该集团旅游保险总保费收入的83％，而非亚航（NAA）部门则占17%

-去年末季(4Q18)多赚29%，归功于索赔减少，营运开销减少和投资盈利。

-配合公司的逐渐数码化计划，去年推行了自愿离职计划 （VSS)。VSS的开销已经反映在去年第三和第四季度的业绩，相信最新的季度在没有这笔开销的情况下会有所增长。

-积极转型，放眼三年内将保单翻3倍。转型计划包括多元化业务至旅游保险以外的普险市场。同时，也研发另一种汽车保险产品Pay-As-You-Drive (PAYD)，即驾多少还多少，依据里数计算保费。

-近期该集团与印度尼西亚当地承销商PT Asuransi Buana Independent（ABI）合作。 ABI将首先承销印度尼西亚的旅行保险，然后将70％的风险/保费作为再保险人转让给Tune Protect。该集团的目标是印度尼西亚旅游和旅行社协会的销售人员，据了解，该协会拥有700多家旅行社。

-与同行的PE比较（TAKAFUL 15x, LPI 18x, MANULFE 20x)，TUNEPRO的PE 10x属于偏低。

-每年最少派发40%的盈利作为股息，周息率为4.3%

-股价从底部RM0.52有逐渐回升的迹象

-AFFINHWANG投行给予目标价RM1.10

风险：
-索赔率增加

-线上保险在发展中国家还不成熟
-太过依赖亚航的贡献

以上纯属分享，没有建议买卖。

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