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还记得我跟大家提过的越南概念股吗?
 
我们有幸参观了TECHBOND(5289)在Shah Alam的工厂,发现他们的工厂看起来真
 
的很大一下 ,不知道他们在越南的VSIP 2 又会是多大呢?

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今天我不废话,直接进入正题,就聊聊今天在TECHBOND 我们学到了什么吧!
 
enlightened Polymerization 生产自家材料,开始了吗?
 
答案是还没有的,因为在越南的VSIP 2 还没完工,预计在FY 2021* 可以看到成绩出
来。
 
 
*FY 2021 并不是说2021 年才开始动工哦!而是2020 7月左右开始,因为他们的
Financial Year End 是6月。
 
 
那么,polymerization 对公司有什么影响呢?你先接着看 
 
enlightened 什么是Polymerization?
 
相信之前没有关注这家公司的朋友应该看到一头雾水 ,到底什么是polymerization?
太科学的名称我不会解释,我只可以给你这样的例子:
  1. 有一家汽水公司不断地在发明新口味;
  2. 发明新口味就需要到新原料;
  3. 没有原材料,怎么办呢?;
  4. 自 自 生 产 
 
Polymerization 的重点就在于他们公司打算自行生产原材料来符合顾客要求(新口
味),除了减少成本外,也可以为公司带来新的客户群 不过讲到这个,下一个问题是
直接有关联性的...
 
enlightened 就算他们可以生产自家材料,又怎样知道顾客要求的成品是怎样的?
 
我们在观察他们R&D 厂房的时候,了解到了公司有几架机器是为了”Reverse
engineering”而设计的。
 
铪?什么又是Reverse engineeeing ?
 
Reverse engineering 就是把生产过程倒反化,就好像中学学到的解释数学题,给你答
案但是要写出formula 一样。
 
那么在这里,就是把adhesive product 交给他们,他们有能力分析出成分然后做出
substitute product,算是公司的强项之一吧!
 
不过,管理层并没有透露多少% 的收入是reverse engineering 的来的,自己领悟吧!

enlightened  TECHBOND 是adhesive 公司,也会受到油价影响,现在油价那么高,他
们可以转嫁成本吗?
 
首先,他们公司是使用Resins(油的product)一种。从油价的变动到Resins 价格的变
动大概有3-6个月多的lagging。
 
比如说Brent Oil 价格的上下可能只有在3个月后才会影响Resins,最主要影响Resins
 
价格的还是supply/demand。
 
我们想问多少% 的变动管理层才会把价格转移给顾客 ,但是由于不同product 的关
系,管理层很难转化成本给顾客
 
enlightened 在越南新的factory depreciation 大概多少钱?
 
平均一个大概是RM 100k 左右。
 
总结来说,TECHBOND 在未来一两年业绩应该会增加,原因是新厂加入后产量增加  ,另外加上Polymerization 拉低成本,在相当竞争大的市场依然能够看到盈利上的增加。
你又怎么看呢?

 
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