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处处都见"踪影"的 BJCORP (3395) 成功集团BJCORP | 综合企业 | 雪人诊股 EP13





BJCORP 的历史可以追溯至 1984年,一位卡车司机的儿子,只有中五 SPM 文凭,靠着白手起家的年轻人 – 陈志远,也是成功集团创办人,收购了 Berjaya Industrial Berhad 的大部分股权,为现在的成功集团打下了稳固的机构基础。

目前 BJCORP 这个全马最大的综合企业(conglomerate)覆盖的业务有 9 项:

(1)消费者营销,直销,零售 (Consumer Marketing, Direct Selling & Retail)
(2)  金融服务(Financial Services)
(3) 酒店,度假村,分时度假, 旅游开发 (Hotel,Resorts, Vacation timeshare, development)
(4) 产业投资与发展(Property Investment and development)
(5) 测字游戏管理(Gaming & Lottery management)
(6) 环境服务和清洁能源投资(Environmental Services and clean energy investment)
(7) 豪华汽车销售和分配 (Motor Trading and Distribution)
(8) 餐饮业(Food & Beverage)
(9) 电讯,资讯科技服务与产品(Telecommunications and Information Technology-related                    Services and Products)





从 BJCORP 企业架构可以一眼窥视所有业务的分配,房产投资和发展部门主要由旗下上市子公司 BJASSET & BJLAND 负责营运。酒店,度假村,分时度假, 旅游开发则由不同的无上市的子公司负责营运。金融服务,测字游戏部门则由子公司 BJTOTO 和 Berjaya Philippines 负责营运。餐饮业由 BJFOOD 负责。环境服务和清洁能源投资由 BJMEDIA 和 REDtone, 和 Information Education 负责。消费者营销,直销,零售由 Asian Holdings Bhd 负责。


BJCORP 的这个部门主要负责管理 Cosway,Country Farms,BORDERS 书店,和
Berjaya pharmacy: 
- Cosway 目前是一家跨国企业集团,总部设于吉隆玻,目前属于成功集团,生意模式
属直销,主要以顾客招顾客,再开设实体连锁商店营运。 
- Country Farms Organics (CFO) 是马来西亚有机产品行业的领头企业之一,主要以
批发,零售,餐馆,和各种各样的渠道提供可负担的有机产品给大众。目前 CFO 也有
出口有机产品到中东,香港,和东南亚市场。 
- BORDERS 书店在马来西亚拥有7家分行。 
- Berjaya Pharmacy 目前在马来西亚有17家分店。 
BJCORP 的产业部门分为开发和投资。投资部门拥有的资产为 Berjaya Megamall 
(Pahang), Plaza Berjaya (Kuala Lumpur), Kota Raya (Kuala Lumpur), Wisma Cosway (Kuala 
Lumpur);产业开发部门则分成本地和外国的产业市场, 



BJCORP 旗下的酒店遍布全世界,有马来西亚,英国,日本,Sri Lanka,菲律宾,
Seychelles(非洲国家,位于印度洋),越南.




由旗下的 BJTOTO 负责大部分营运(可看回上个星期的 BJTOTO 特刊), 除了最近与越南
政府签下的测字游戏合约的公司 80% 股权是由 BJCORP 控制,20% 由 BJTOTO 控制.



由 Inter-Pacific Capital Sdn Bhd (股票行), Inter-Pacific Asset Management Sdn Bhd (基
金管理公司),SaigonBank (股票行),Berjaya Sompo Insurance Berhad (保险公司),和 
Prime Credit Leasing (信贷租赁)负责营运。




BJCORP 代理的餐厅有 Starbucks,Jollibean,Kenny roger roasters,Krispy Kreme 和
Just KPop Limited。





由旗下的 H.R. Owen(由 Berjaya Philippines 拥有) 豪华汽车代理商提供销售和售后服
务;另外一家本地的 Berjaya China Motor Sdn Bhd 则负责分配和销售中国的汽车品 牌,如 Jinbei,Changan,Dongfeng Sokon 和 Foton Motor Group。









-Berjaya University College 在2008 年获得高学府教学的执照,提供服务业,烹饪,
旅游,文科的课程。

- BERJAYA TVET College 是私人技术(Technical)和职业 (Vocational) 教育的学院,
专注于提供学生社会实际经验的训练,学院的教学素质也受 Jabatan Pembangunan
Kemahiran 的认证。

- Information Education Ltd 是新加玻的上市公司,在全世界拥有47家分行和 226 家
有执照的中心

 【雪人观点】
BJCORP 可以说是万事通,但是却陷入了投资者对于综合性企业的刻板印象,那就是
博而不精,似乎所有业务都不具有协和作用,导致很多业务都只达到合格的标准,不
至于到精堪。这点的确是 BJCORP 的劣势之一,管理层虽然野心很大,想涉略所有业务,

但成绩做得比国内很多综合性企业还差,比如 PBB 和 SUNWAY。 
假如用月线图来回顾 BJCORP 过去的走势,公司目前股价还低迷过2008年金融风暴的低点,暂无转好的迹象。月线蜡烛往往在突破/跌破 ma20 站稳几天后就开始了下跌/上升趋势。BJCORP 虽然涉及业务非常广,但无一业务表现特别出色,除了测字业务有明显的反转迹象。所以目前选择 BJCORP 作为投资对象,风险还是相当高的,反而子公司 BJTOTO 目前的股息和前景稍微乐观。

http://wislearninvestology.blogspot.com/2019/08/bjcorp-ep12.html
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