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中美贸易战所造成的影响已开始反映在新加坡科技相关股2Q19的业绩上。在银河联昌证券(CGS-CIMB,以下简称银河联昌)所追踪的12家公司当中,其中共有5家公司2Q19的业绩逊于分析师预期,唯独4家优于预期。由于局势尚未明朗,贸易战所造成的不确定性将导致客户推迟手上的计划。分析师也认为,贸易战将继续升温,并持续至2H19。

虽然如此,部分分析师认为包括新加坡在内的东南亚国家将受惠于当前的局势。当客户决定将产品的原产地迁移至其他地区来降低风险,这些国家皆可替代中国成为产品的生产中心。

以下是银河联昌首选的科技制造公司。

福根(Frencken Group)

作为银河联昌首选的科技制造股,尽管福根来临3Q19的业绩或许将缺乏亮点,但集团的盈利仍然有机会取得双位数的增长,由于集团工业自动化部门的收入于2Q19成功取得年比128.7%的增长。然而,潜在风险如订单的展延或取消将导致FY20的增长放缓。与此同时,分析师认为福根已经开始向它的新成功半导体客户交付组件。

鉴于集团2Q19表现优于预期,银河联昌因此重申‘买入’评级,并且将目标价提高至0.905元。若以福根近期0.64元的股价来计算,它的预期本益比为7.1倍,而股息收益率将达到3.2%。

创业公司(Venture Corporation)

创业公司2Q19净利为9,080万元,比起银河联昌内部预期的8,180万元高出11%。同时,集团1H19的1亿8,170万元净利则占了FY19全年预测的52.6%。

鉴于2Q19优于预期的表现,创业公司已获银河联昌给予‘增持’评级,而目标价则提高至16.28元。此外,创业公司于下半年的业绩在历来都能取得较好的表现。但是,这并不代表集团2H19的业绩将如上半年那样强劲。由于中美贸易战的僵持不下及市场上组件的短缺,集团于2H19推介新产品的进度也会受到影响。

另外,管理层在业绩评语中表示,他们预期集团在短期内将持续面对挑战,但他们已采取多个措施来应对变化多端的营运环境。根据以上言论,分析师预期创业公司2H19的净利将平均分布于3Q19及4Q19。

截至截稿时的14.55元,创业公司的预期本益及股息收益率分别比为11.6倍及4.4%。

http://cj.sharesinv.com/20190829/67292/
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