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大马股票分析报告 - MFLOUR (3662) 馬麵粉厰 2Q 2019

大马股票分析报告 - Mflour 2Q 2019

业绩:
营业额: RM 625m YoY上升14.2% QoQ下跌 1.5%
净盈利: - RM 580k YoY下跌112.2% QoQ下跌 102.9%

经营赚亏分布(Profit from operating activities):
面粉谷物:赚益44.4m
家禽整合:亏损 14.7m

主要原因:
比起上个季度,营业额下滑主要因为活鸡价格不好,但部分被较高的销售量抵消。
较低的税前盈利皆因家禽整合业出现亏损以及Indonesia的合资公司赚少了。

股息:
Mflour派发1.2 cents 股息,除权日 8 Aug 19, 支付日 13 Sept 19

展望未来:
管理层预计表现将保持良好,也计划提高面粉与谷物的价格,以保护公司的赚幅,也会提高饲料的质量,同时提高DOC和肉鸡的产量。提高饲料转化率和降低死亡率将会直接降低生产的成本
根据年报,公司也计划在年尾扩大其家禽业的产量至每天屠宰24万只鸡,也就是现在的三倍产量

看法:
面粉谷物贸易生意一直以来都不是问题,唯一拖累Mflour的是家禽整合业。
鸡肉价格在三个月前的确很不好,不标青的成绩也是预料之内。但鸡肉价格在近期恢复正常,加上年尾的鸡肉产量会增加三倍。若无意外,例如鸡价不好或者疾病,相信年尾会有交出较好的成绩。

以上分析纯属分析,并没有买卖的建议。

究竟Mflour的合理价是多少呢?什么价位才值得进场?为什么一些人需要离场,一些人需要守着呢?当中的技巧实在多了!

SP2U~

https://klse.i3investor.com/blogs/MingK/219612.jsp
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