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QL (7084) 全利资源 - QL Resources Berhad - Stock Buddy (大马股市)
  • 全利资源是由大马著名的企业家谢氏家族于1987年创办,并在2000年上市马股。经过多年的努力打拼,如今这家企业已成长为市值超过百亿的商业王国。
  • 全利是东盟最大的鱼糜制品和鸡蛋生产商之一,主要的业务是海产制造Marine Product Manufacturing(MPM),综合家禽Integrated Livestock Farming(ILF),及棕油业务Palm Oil Activities(POA)。
  • 并在近几年把业务多元化至便利连锁店,也就是大家在全国各地看到的全家便利店(Family Mart)。
  • 全利的业务稳定增长,营业额多年来都保持双位数成长,2019财年的营业额为3.169bil,净利217mil,EPS 13.36仙。
  • 随着MPM业务的回升,营业额和净利对比去年都增长了11%。公司积极的扩充上游业务的产能,在越南和印尼都有计划的扩展家禽业务,并放眼能够进一步在人口更大的印尼和越南占据更多的市场份额。
  • 至于全家便利店,管理层的目标是在2022年达到300间分店。根据年报的资料,目前已经开了109间,预计明年会达到170间分店。
  • 有投行估计Family Mart的业务能在明年提早达到收支平衡及开始贡献盈利,并在2022年300间的便利店预料能为公司贡献9亿的年营业额,进而成为推动公司成长的催化剂。
  • 展望未来,管理层对综合家禽和海产制造的业务稳健地扩充保持乐观,并在Family Mart的迅速扩展的带动下,有望在明年继续保持双位数的成长。
  • Affin Hwang在最近的研究报告给予全利资源‘买入’的评级,目标价为8.00。
  • 技术走势方面,股价从今年至今都保持在6.60至6.80之间,正等待新的催化剂。
风险
  • 估值偏高,PE高达51倍。
  • 原料成本上涨。
  • 消费市场放缓。
https://www.facebook.com/malaysiastockbuddy/posts/467088734128770
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