QL (7084) 全利资源 - QL Resources Berhad - Stock Buddy （大马股市）
- 全利资源是由大马著名的企业家谢氏家族于1987年创办，并在2000年上市马股。经过多年的努力打拼，如今这家企业已成长为市值超过百亿的商业王国。
- 全利是东盟最大的鱼糜制品和鸡蛋生产商之一，主要的业务是海产制造Marine Product Manufacturing（MPM），综合家禽Integrated Livestock Farming（ILF），及棕油业务Palm Oil Activities（POA）。
- 并在近几年把业务多元化至便利连锁店，也就是大家在全国各地看到的全家便利店（Family Mart）。
- 全利的业务稳定增长，营业额多年来都保持双位数成长，2019财年的营业额为3.169bil，净利217mil，EPS 13.36仙。
- 随着MPM业务的回升，营业额和净利对比去年都增长了11%。公司积极的扩充上游业务的产能，在越南和印尼都有计划的扩展家禽业务，并放眼能够进一步在人口更大的印尼和越南占据更多的市场份额。
- 至于全家便利店，管理层的目标是在2022年达到300间分店。根据年报的资料，目前已经开了109间，预计明年会达到170间分店。
- 有投行估计Family Mart的业务能在明年提早达到收支平衡及开始贡献盈利，并在2022年300间的便利店预料能为公司贡献9亿的年营业额，进而成为推动公司成长的催化剂。
- 展望未来，管理层对综合家禽和海产制造的业务稳健地扩充保持乐观，并在Family Mart的迅速扩展的带动下，有望在明年继续保持双位数的成长。
- Affin Hwang在最近的研究报告给予全利资源‘买入’的评级，目标价为8.00。
- 技术走势方面，股价从今年至今都保持在6.60至6.80之间，正等待新的催化剂。
风险
- 估值偏高，PE高达51倍。
- 原料成本上涨。
- 消费市场放缓。
