Type something and hit enter

On



浅谈KimLun Corp Berhad(5171)
 
各大投行买卖共识:Outperform

Analyst Consensus 价格:RM 1.52(Potential +23.71% upside)


                       No photo description available.
 
今天跟大家讲一下这家股价还没飞的建筑股,KimLun Corp。
 
这家公司叻,其实算是我们比较“追踪”的一家公司,因为我们觉得管理层比较

稳,清楚自己的决定,那么废话不多说,直接进入这家公司的主要业务分布

吧!


 
= = 业务分布 = =

 
Construction & Engineering Services

讲到这个construction,我们的第一印象应该会是residential 的project,比如

说现在很流行的high rise,或者是landed property 等等。这两种

residential project KimLun 都有在做,但是除了这个之外,他们现在跟之前

的project 还有接触商场,工厂,医院,大学等等哦!


另外,公司还有再分支一个infrastructure division 出来,最主要是做

roadworks的,包括interchange,flyover,highway,以及earthworks等

等。


在这个segment 里面,管理层会专注于生产pre-cast components给KVMRT

Line 2,以及新加坡的MRT。他们还会更激进的bid 新加坡的project,比如

说跟MRT Line 有关联的市场,North South Corridor Expressway 以及一些

私人的project。


 
Manufacturing & Trading
 
另外,他们还有接触到construction material 的生产,销售(一部分是有供应

给新加坡的)。


其中有混凝土(Precast),专门供应给infrastructure / IBS building 的特定

project 的。除了混凝土之外,他们还有接触石头类的products(Quarry),

总之就是infrastructure works 会用到的材料吧!


 
Property Development
 
其实property development 这方面叻,那天有机会跟老板喝茶,有人问到为

什么市场不好,老板还不断地买地皮。

 

原因很简单,地皮的价值是会不断增值的,而且市场低迷公司也有财力发展,

何乐而不为呢?


现在看回老板在2019 年内的策略,是要把手头上的land bank 发展跟

planning 好,以及联系一些比较有经验的REA(Real Estate Agent)来参与

project 的出售,当然,也包括了购买好的地皮。


嗯.. 想想也是,市场那么差,真的是好的机会买优质股/房产,为什么土地不能

以一样心态呢?


好吧,唠叨完公司的业务分布了,现在我们看一些比较刺激的数据:公司的的

orderbook!


 
== 公司的Orderbook ==

 
到30/06/2019 截止,公司的orderbook 有接近RM 2.0 Billion,里面有RM

1.7 Billion 是construction segment 的,而剩余的则是manufacturing

segment,那现在我们看看construction segment orderbook 的分布吧!

 
Public Sector – 43%

Private Sector – 57%

 

这个是比较平均的客户群分布~

Building works – 51%

Infrastructure – 49%

Manufacturing segment orderbook

本地市场 – 47%

新加坡市场 – 53%


在1H 2019 里面,公司获得新construction project 的价值是RM 270

Million(其中80% 是building works,20% 是infrastructure),比较大型的

有:


 
enlightened  跟Rexpoint Resources Sdn. Bhd. 的apartment project,两个building

blocks,价值RM 204.4 Million


跟Keck Seng(M)Sdn. Bhd. 的earthworks project,价值RM 19.2 Million

(等下会附送公司目前的on-going project 图)


No photo description available.


No photo description available.


1H 2019 manufacturing segment 获得大约RM 60 Million 的project(其中

66% 是来自新加坡的project,另外34% 则是本地的project),同样的,比

较大型的有:


 
enlightened  给Singapore Tunnel Sewerage System Phase 2 project 的订单,价值

SGD 8.91 Million(约RM 27.1 Million)


 
enlightened  给Klang Valley MRT Project 的pre-cast concrete walkway,价值RM

20.73 Million

(同样会附上公司的on-going project 图)


目前公司的NTAPS(Net Tangible Asset Per Share)是2.05,P/E 也是5.94

而已,3.11% dividend yield。


你要说便宜叻,是有一点便宜的,但是喜不喜欢这家公司,就看你咯!



 
enlightened———— Check us out ————enlightened
 
 
     WEBSITE • @12ingroup
 
     FACEBOOK • 12Invest
 
     INSTAGRAM • @12ingroup
 
     TWITTER • @12_invest


Disclaimer:
All the views and opinions expressed in our post are for education and informational purposes only and it should not be considered as professional financial investment advice or buy/sell recommendations. We strongly encourage you to do your own research and take independent financial advice from a professional before you proceed to invest.
We make no representations as to the accuracy, completeness, correctness, suitability, or validity of any information on our Facebook Page/Group and will not be liable for any errors, omissions, or delay in this information or any losses and damages arising from its display or usage. All users should read the posts and analyze the information at their own risk and we shall not be held liable for any losses and damages.
Back to Top
Back to Top