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2020年1月15日星期三


之前写的《财务自由是一个计划》,里头写到创建一个稳定产生被动收入的资产组合,透过复利的力量累积财富,最终财务自由。

里头也写道,寻找股息率佳的资产,透过时间慢慢累积丰厚的现金流。

那么我们该如何筛选股息好的公司?是否股息率高就是好?

这里以PTRANS作为例子,没有买卖建议,只是充作参考用途。

第一,股息率高于定存,高于4%为佳。
在大马,随着国行降息,很多银行给的定期存款利率已低于4%,因此蛤蜊认为只要投资的公司,股息率高于4%,都是不错的选择。

而以PTRANS为例子,公司在2019财年股息派发0.01sen,以股价0.225计算,股息率介于4.5%左右,符合标准。

第二,公司派发合理的股息。
何谓合理,这因人而异。但对蛤蜊而言,占盈利20-30%左右就已经很不错了,因为公司可以将其余盈利充作资本开销,发展壮大公司。

PTRANS全年EPS预估2.56,股息0.01,股息占盈利40%左右。

第三,股息成长。
这里我们不用EPS做计算,因为PTRANS的票数有逐年增加,稀释了EPS,所以用派出的数额计算,就能看出公司股息是否有成长。

2019财年派出14.22m
2018财年派出12.42m
2017财年派出8.29m
2016财年派出4.01m

可以看到,PTRANS三年股息复合成长率(CAGR)达37.23%,如果你是早期买入PTRANS的投资者,意味着这些年,你以每年37.23%的幅度加薪,我想打工加薪都没这么多吧。

第四,公司是否会成长?
有些公司股息派发丰厚,但营业额和净利均无法成长,这类公司蛤蜊会选择排除在外。因为长期下来,就算股息派发丰厚,但随着盈利下滑或无法成长,股息也会随之大打折扣。

PTRANS是小型成长股,公司成长催化剂是即将全面投入营运的KAMPAR车站,该车站比MERU JAYA车站大8倍,因此新车站的投入营运,将加大广告收入,届时随着盈利大幅度增长,股息也会随之增加。同时KAMPAR 车站底层已90%出租,成长确定性极高。

总结:有时候买股息股,不代表单纯为了股息,也可以是双赢,赚股息和资本增值,双管齐下。就像当年买PADINI,CARLSBERG,HEIN 这些股息率高于5%的公司,股价也一样迎来暴涨,因此别被股息派就是为了股息给蒙蔽了。


发帖者 蛤蜊先生 时间: 下午10:17:00





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