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2020,新年伊始,万象更新,连股市的交易和偏好也发生了变化。

在2019年,大马股市的平均交易价约为每股80仙。但是,在今年的首9个交易日,每股平均交易价是低于60仙的。


我们可以得出一个粗略的结论,即从今年的第一个交易日开始,低价股成了变相的股龙头(不仅在此期间发生,今年剩余的日子可能仍会频繁的发生)。

从所附的1月2日交易最活跃的股票列表中,你会注意到,只有一只股是超过每股1令吉的。

如果我们从列表中删除3张认股权证,那么就有96%是所谓的低价股“Penny Stock”了。什么?

莫非这就是变相的“蜀中无大将,廖化作先锋”?所有蓝筹股都发生了什么事?

低价不代表差


另一方面,低价股是否意味着是低质量股?

其实不然。

如果你分析2019年前20大涨幅(%)的股票,你会知道它们曾经是低价股。它们在2019年第一个交易日的股价是低于每股1令吉的,并在年底以超过200%的涨幅上涨。

它们大多数都是基本面良好的股票、盈利前景和有关其未来表现的市场预测都是非常乐观的。

由于基价高得多了,它们今年可能不会再显示出惊人的增长率,但是这不会阻止它们再次显示出良好的股价正增长。因此,我将会继续监视其价值与股价的关系,以寻求进一步的投资和交易机会。

海外股票市场上最受欢迎的低价股,非花旗集团(Citigroup)莫属了。

在2009年3月6日,花旗集团(世界顶级银行股之一)的股价,一度跌破1美元至0.97美元。而在2007年,它的股价是超过50美元的。

过后,于5月9日,花旗以1:10的比例进行反向拆分(Reverse Split)。

现在股票价格在82美元,相当于股票反向分配之前的8.2美元。

外资参与度低

话说回头,是什么原因导致最近低价股的活跃交易?

主要的原因之一,是近一年来外国资金一直退出马股市场,因而参与度较低。

外国基金主要关注大型资本和良好的高价股(高价并不意味着股票价格昂贵,因为其内在价值可能比低价股要高得多)。

由于雀巢(NESTLE)的股价高过每股140令吉,因此,富时大马综合指数的30只成分股,平均价格约为每股13令吉至14令吉。

因此,当基金经理买入一股成分股时,就等于散户买入了20股低价股。

因此,外国资金在本地股票市场的较低参与度,对今年迄今为止的每只股票的平均交易价产生了重大的影响。

是什么导致散户偏好交易低价股?

1.大多数散户的想法是,“低价股已经这么便宜了(许多人在便宜和低价之间感到困惑),下跌的空间可能是很有限的,而向上的空间却很大”。

2.投资者可以用很少的钱购买大量的股份。因此,相比之下,比使用相同的资本购买少得多的高价股更具吸引力。

3.许多新投资者不敢马上投入大量的资金,因此倾向于选择价格较低的股票。

4.我们有越来越多的年轻散户,其中许多是没有大量资本的,因此他们更喜欢买卖低价股。

5.一些散户更喜欢交易低价和高波动性的股票,以期在短时间内获得回报。这种快速致富的心理,往往使散户成为快速致“负”的受害者。

高风险投资

其实,相对于成熟和大型市值股票,低价股是极具风险的。

有心人只要进行小量的交易,就可能会夸大价格的波动。股票价格可以迅速上涨,但下降的速度也一样的快。

所以,低价股是不适合风险承受能力低的人。

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小型股如情绪少女

选择低价和相对较小市值的股,与选择高价和大市值的股有什么区别?

通常,就基本分析而言,我们是用相同或相似的选择标准。当然,最重要的一个标准是利润和增长潜力。

增长潜力包括公司产品或服务的未来前景、管理团队的表现、竞争优势,以及整体风险管理控制等等。

大多数人使用技术分析和指标来交易低价股。最常用的指标是使用5天移动平均线(SMA/EMA)、随机指标 (Stochastic)、相对强度指数(RSI)及其他短期技术指标。

当然,无论股票价格的水平,长期价值投资者会使用基本分析来选择他们的股票。

常被低估

低价股缺乏分析师的研究,因此有更多机会被低估。

所以你必须密切监视股价,因为股价上涨时是非常快的,你需要变得敏锐而勇敢的立即采取买卖行动。

如果你仍然坚持要我告诉你哪一种股更适合散户,让我给你一个比喻。

一般来说,低价小资本股像位年轻女士,很有活力,但脾气可能难控制。今天可能会让你开心,但第二天可能不会,并且可能会导致你需要花更多的时间和金钱来维持关系。如果你喜欢短期关系或想享受快速回报,低价股可能更适合你的需求。

大资本股票(通常不是低价股)就像个成熟的女人,拥有更稳定的脾气和人际关系。一旦建立了对的关系,你就不必常常担心,当然你们也不会轻易分手。这种关系是细水长流的,但你需要有耐心的等侯长期的回报。这不是和长期价值投资一样吗?

因此,选择低价或高价股,取决于你的交易或投资技巧、风险偏好、投资目标、风险管理技巧,以及你的财务能力等等。

祝你在爱情和投资之旅中一切顺利。

https://www.enanyang.my/news/20200115/%E5%8F%98%E7%9B%B8%E7%9A%84%E4%BD%8E%E4%BB%B7%E9%BE%99%E5%A4%B4%E8%82%A1%E9%BA%A6%E4%BC%A0%E7%90%83/

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