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Singapore Investment


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目标价:5.60令吉
最新进展:
联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)旗下印尼联昌商业银行(CIMB Niaga Bank),在2019财年多赚12.4%,净利报3.9兆印尼盾(约12亿令吉)。
该银行净利息赚幅按年提高19个基点,至5.31%,带动净利息收入年增4.6%。成本收入比率也有改善,低于50%。
行家建议:
印尼联昌末季核心净利按年上扬9%,至9670亿印尼盾(约2.9亿令吉),符合预期。
我们估计印尼联昌的贡献比例,可占联昌国际2019财年税前盈利的23%。
我们维持印尼联昌的盈利预测,但将联昌国际今明财年财测下调2%,因为考虑到国家银行可能再降息25个基点。

放眼今年,印尼联昌管理层预测贷款增长更快,可达6%至8%之间,贡献主力为房贷、车贷和中小企借贷计划。净利息赚幅估计维持在5%以上,信贷成本料和2019财年末季持平。
另外,管理层目标成本对收入比率能少过49%,资本充足率则要超过18%。今年投资回酬率目标平均高达12%。
我们下调目标价至5.60令吉,维持“买入”评级。

分析:马银行投行研究
分析:马银行投行研究

https://www.enanyang.my/news/20200220/【行家论股视频】联昌国际-恐再降息减财测2/
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