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个股分析 (3): BINASAT COMMUNICATIONS BERHAD BINACOM (0195) 兆光通讯

公司简介:
Binasat Communications Berhad (BINACOM) 是于2017年6月21日在大马证券交易所的ACE市场上市。 该集团的主要业务是投资控股。通过子公司,BINACOM提供了各种各各样支持服务例如VSAT网络工程服务、移动网络工程服务、光纤网络工程服务、卫星集线器/电信和数字卫星新闻收集(DSNG)服务。

公司主要业务:
1. Satellite Communication 卫星通讯
VSAT系统为互联网和专用网络通信提供高速宽带卫星通信。 VSAT是适用于采矿营地,海上船只,卫星新闻采集,紧急情况响应者,石油和天然气营地或任何需要在远程位置使用宽带互联网连接的应用。

VSAT是能够通过互联网将远程站点和工作人员与通信(用于电子邮件,Web访问,视频传输,IP语音电话服务或其他IP应用程序)进行现场通信的绝佳方法。 VSAT使您可以通过将现场运营与公司广域网集成来加快业务流程。

BINACOM 是专门从事VSAT服务的计划,开发和维护。集团也拥有专业知识,它可通过卫星提供连接并桥接客户的语音和数据网络,从而连接本地和区域办事处,并确保解决方案的最佳性能。它也有 On Call 24 小时的 网络监控支持中心为该服务提供支持,以确保客户保持连接状态并立即做出响应,以解决任何紧急情况。

2. Mobile Network Engineering Services 移动网络工程服务
基站收发器(BTS)是一种设备,可促进用户设备(UE)与网络之间的无线通信。 UE是诸如移动电话(手机),WLL电话和具有无线Internet连接的计算机之类的设备。 该网络可以是任何无线通信技术的网络,例如GSM,CDMA,无线本地环路,Wi-Fi,WiMAX或其他广域网(WAN)技术。 BTS也称为无线电基站(RBS),节点B(在3G网络中),或者简称为基站(BS)。BINACOM 是提供这方面安装的技术专家。

3. Fiber Network Engineering Service 光纤网络工程服务
BINACOM 提供从maxis Hub到客户建筑物的144光纤电缆,我们还为OSP和土木工程提供拼接电缆。 对于ISP工作,我们在建筑物内进行内部布线,从电信机房(MDF ROOM)到客户服务器机房约12芯光缆。 BINACOM 还为客户(Maxis)进行光纤迁移。

除此以外,BINACOM 也为maxis进行安装服务(Metro E DIA,Metro E MPLS,Metro E DPLC和ISDN)。 集团也有安装CPE(思科交换机)以启动UP Metro链接。

公司近期业务表现:
> 由于工程,安装,迁移和设备供应活动的放缓,集团的收入为5469万令吉,较截至2018年6月30日的财政年度的5726万令吉(“ FYE2018”)略低4.5%。

> 经常性收入合同在2019财年略降至总收入的50.3%(2018财年:54.6%)。

> 集团在2019财年的税后利润(``PAT'')较低,为460万令吉(2018财年:911万令吉),PAT利润率为8.41%(2018财年:15.91%),主要是由于净备抵金融资产和合约资产的减值损失为144万令吉。

> 总资产从2018财年的8911万令吉增加到9439万令吉,而股东资金达到7446万令吉(2018年为7117万令吉), 每股净资产为28.64仙(2018年财年: 27.31仙)

> 尽管经济形势充满挑战,BINACOM 仍继续努力采购新合同。 集团根据政府计划通过光纤,4G和5G LTE以及VSAT将全国互联网覆盖率扩大到98%来专注于业务扩展。

> 重点是扩大维护服务和NFP塔基础设施,包括明年参与大规模4G开发。 目前,集团正在建设卫星传送系统,以满足VSAT和广播需求,并改善集团业务。

> 集团还继续发展其光纤部门,并开始支持大多数服务提供商提供光纤连接项目,这是政府最近启动的NFCP计划的一部分。

财务比率:
1. 市盈率 PE ratio : 29.89 (❌)
2. 利润率 Profit Margin: 8.50 (❌)
3. 流动比率 Current Ratio: 6.66 (✅)
4. 股本回报率 ROE : 5.98 (❌)
5. 债务现金比率 Debt to cash : 2.19 (❌)

笔者点评:
不知道大家知不知道 BINACOM 的两位大顾客呢?
答案:MAXIS & HUAWEI。

那又和什么主题有关呢?
答案:5G

NFCP计划 -Stage 1已经确定了MAXIS & UMobile 是这次的DUSPs (Designated Universal Service Provider) 。

卖那么多关子干嘛呢?
答案:笔者猜测以BINACOM 和它们的关系,应该会拿到合同吧? 😂 (笔者会附上BINACOM 以往的客户名单)

整体来说,BINACOM 拥有可观经常性收入加持,短期业绩保住盈余问题不大,专攻3大类电讯支援服务和完善顾客网,让该公司有很高的机会配合政府的NFCP计划里大展拳脚,让业绩重返上升趋势。如果你是在寻找规模小但潜能大的公司,BINACOM 是一个蛮不错的选择。

备注 / 声明 : 以上分析和点评纯属笔者个人的意见并非任何买卖建议或代表大众或公司的看法. 如有错误敬请见谅。

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By- 吹吹水

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