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上星期筆者不斷買貨,主力是內房的旭輝和寶龍,中國弘洋,因為前兩間1月份預售反地心吸力比較上年同期上升,而寶龍和宏洋則2019年度已經發營喜盈利分別上升5-6成,連同時代,美的等前排也是大跌,筆者就趁此機會買了不少。

筆者認為它們的最新市盈率已經低到幾離譜, 況且2020,2021的銷售基本上已經全部賣出,餘下只是生產的交付入伙問題,肺炎做成季度勞工的短缺,但這是一次性的打擊,中期還是向好。

另一支是同樣受肺炎大打擊的百勝中國,2019年業績增長非常強勁,前段日子一度傳在港上市,股價上升至50元,肺炎出來後大跌接近2成到41元,筆者在它從母企Yum分拆時以24元買入,被搶上48元走了一轉,然後在37元再買入後在45元又賣出,之後在它的波動大時一直短倉Option收不錯的權金,這次再買入的成本大約是42元,PE不到22倍,2020年成績肯定不樂觀,但無阻百勝中國的中長期前途,百勝中國未來目標是在國內開3萬店,首次買進時只是7千多店,現在是9千多店,百勝中國是國內餐飲業龍頭,條數很容易計算。

在風平浪靜時,投資者很難辨別一些個股的壞消息是一次性打擊的還是結構上出問題,比如Luckin Coffee因為假數的指控而大跌,無論筆者如何喜歡,總要花很多力氣,看了多份報告也是難以肯定是還是不是,反之類似內房和Yumc在中長期業績向上的明顯趨勢,不用怎麼複雜和聰明也明白,很明顯就是一次性的大跌至股價非常不合理的吸引,這種情況就是價值投資人夢寐以求的中長線Sure Win機會。

別人恐懼你貪婪並不一定對,例如在肺炎時候貪婪賺出售二手口罩,店主不斷增加個人受傳染的風險遠高於額外的利潤。

並不是每件事也容易辨別清楚,已經說的Luckin Coffee就處於貪婪和恐懼的十字路口,非常模糊。投資者的時間和學問是有限,市場上的危險卻是無限,以有限去硬碰無限,很容易出事。

理性仍然是打開投資門戶和戰勝市場的鎖匙,總不能因為之前投放了很多感情在LK身上,覺得他是被整蠱而不顧一切。別對股票有感情,因為它對你從來是無情,你的存在與否對它毫不重要。

別對股票有感情!

https://parisvalueinvesting.blogspot.com/2020/02/blog-post_12.html
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