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【是不是高ROE 的股票就是好公司啊 ?】



对于借用基本面分析来看一家公司是否值得投资的朋友,相信都会参考他们 ROE 作为其中一个投资的指标  而对于不熟悉ROE 的朋友,ROE 的全名是Return On Equity(股本回报率),就是一家公司利用他们股本(Shareholder’s Equity)赚取盈利的效率,而他的方程式是这样的:



 ROE = Net Profit / Shareholder’s Equity

一般上,更高的 ROE 代表着一家公司更有效率的利用他们的净资产赚取盈利,如果是 10% 的话就代表着公司每 RM 1.00 的资产可以赚取 RM 0.10 的利润,20% 则是 RM 0.20 的利润,以此类推..



而市场上一般投资者会要求一家公司至少要有15% 的ROE 为标准,这一点其实是没有错的,至少可以做一个最初步的股票Filter  但是同时间你也会错失很多优质的公司!为什么我会这样说呢?



之前我们便说过这里面包含了两样东西,分别是Net Profit 以及 Shareholder’s Equity,一次性的高利润会大幅度的拉高 ROE 比例,所以至少我们是需要观察 3 – 5 年的 ROE 以及净利走势的!另外一点就是很多投资者错失的地方,Shareholder’s Equity



我们先前说过Shareholder’s Equity = 净资产(即Total Asset – Total Liability),如果一家产业公司的 ROE 高达10% 的话,那么高还是低呢?其实以产业公司来计算的话是高的,因为我观察 TROP(5401),MAHSING(8583),UOADEV(5200)的 ROE 近年来都是 < 10% 的,而考虑到产业公司旗下拥有庞大的存货(Inventories  即还没卖出的产业),地皮等等不动产还可以达到10% 的话,还是很不错的!



所以,这里要跟大家说的是不要单单以一家公司的ROE 就下定论,ROE 这个指标是需要看行业来进行比较才能知道是否属于高还是低。同样的,如果单看一家公司 > 15% 的 ROE 也不能代表任何事物,如果我跟你说这家公司是属于软件公司(就是很少固定资产那种),那么 ROE 15% 还高吗?



相比 Microsoft(没有人不知道它是谁吧)的40.37%,很明显这家软件公司的 ROE 是低的,因此他的盈利能力在一定程度上有些问题,这就要由投资者去发掘了



总之,无论我们用任何指标都好都需要与行业进行比较,不能单单下判断啦!



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