Type something and hit enter

On

 ARREIT (5127.KLSE) 1Q2020季度报告终于出炉,先看看财务数据:

-Revenue下滑5.25%,2019年同季度RM23.8mil,2020年RM22.6mil
-Net property income下滑11.73%,2019年同季度RM20.1mil,2020年RM17.76mil
-NAV per unit大致一样,RM1.3542
-Realised income per unit 下滑4.4%,2019年同季度1.5872cent(RM) per unit,2020年1.5173cent(RM) per unit



这季度没有股息,原因是Arreit把股息周期从一年4次改为一年2次,所以下季度才会派发股息。



Revenue的下滑来自于,当年(2017年)Arreit收购 Vista Tower时,买卖合同有一项附加条款,卖方同意每月支付Arreit RM382,500,为期24个月,从 1 December 2017开始支付。这项附加条款已经在1 November 2019期满,所以Revenue应声下挫。这类买卖合同中的附加条款在新加坡被称为“rental support”,常常出现在REIT收购产业时,卖方给予的优惠。



报告中提及,Arreit解决了Affin bank的term loan,以及OPR下滑后,节省了RM1.2mil利息支出,同时录得较低的trust expenses。所以在Net property income录得双位数11.73%萎缩后,realised EPU只仅仅下滑了4.4%。



个人对Arreit的季度报告不甚满意,文中没有提及occupancy rate,没有提及占property portfolio 23.8%的大学租户如何应对Covid 19,毕竟大学仍然未复课



也没提及占property portfolio 6%的Holiday Villa, Langkawi如何应对Covid 19,到底有给Rental Rebate吗?太多的资料没给予,下个季度报告分分钟拿到大炸弹!



好了,大概预测Arreit下季度业绩,若所有的大学,酒店乖乖交租,在OPR下滑后,预计Arreit节省额外RM400k的利息支出,Realised EPU per unit 1.587(RM) per unit,股息(加上1Q2020)为2.93cent(RM) per unit



当然,这是建立于所有大学和酒店乖乖交租,我认为不会这么顺利,下季度应该有炸弹!



更多有关ARREIT的详情,当然关注它的专页
https://vitamincash.com.my/arreit-5127-klse/



以上文章纯属分享,并不是投资或买卖建议

https://klse.i3investor.com/blogs/malaysiareit/2020-06-23-story-h1508936894-arreit_1Q2020_quarter_report_analysis.jsp

Click to comment
Back to Top
Back to Top