MI (5286) 正齐科技 MI TECHNOVATION財務解析
MI TECHNOVATION (MI, 5286)，前身为Mi Equipment Holdings Bhd，是一家马来西亚公司，从事具有测试功能的晶圆级芯片级封装（WLCSP）分选机的设计，开发和制造。该公司的产品包括WLCSP芯片分选机，晶圆对晶圆分选机和WLCSP后锯最终测试机。它向半导体行业提供产品。本公司还提供维修服务，技术支持和其他售后服务。
本人對半導體認識有限，所以無法對 MI TECHNOVATION 競爭和營運做一個深度分析。
但是它的財務數據還是可以讓我們了解它。
MI TECHNOVATION 財務如下：
用著名的ＲＯＥ看，MI TECHNOVATION 是合格的。
加上高 Revenue 和 Net Income 成長，似乎是完美。
但仔細看 EPS ，成長率則少很多，特別和２０１７年對比卻是退步。
原因就在於 Diluted Weighted Average Shares，從365.57增加到748.07，稀釋了股東權益。
公司為了發展，通過供股融資是可以的，但是我對年年供股的股票都有點卻步，這對股東權益不是好事。
如果公司前景真的俱佳，對供股還可以忍受，MI TECHNOVATION 符合此條件嗎？
要看前景，就必須對公司營運環境和未來發展要有一個分析。
正如前述，我不了解半島體行業，但還是可以通過財務數據看出一點信號。
我們看 MI TECHNOVATION 的現金流量表，因為投資資本大，所以都是負自由現金流。
發展初期負自由現金流我可以接受，但我不能接受低於 Net Income 的 Operating Cash。
Operating Cash 不理想的高成長率，是不可信的。
這是我的看法。
这一套三本投资书胜过你看外面20本，因为外面的投资书是东说一点，西说一点，我是把精华整理归纳，以Step by Step方法铺陈，化繁為簡，全面講解投資分析法。
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