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MI (5286) 正齐科技 MI TECHNOVATION財務解析

MI TECHNOVATION (MI, 5286),前身为Mi Equipment Holdings Bhd,是一家马来西亚公司,从事具有测试功能的晶圆级芯片级封装(WLCSP)分选机的设计,开发和制造。该公司的产品包括WLCSP芯片分选机,晶圆对晶圆分选机和WLCSP后锯最终测试机。它向半导体行业提供产品。本公司还提供维修服务,技术支持和其他售后服务。

本人對半導體認識有限,所以無法對 MI TECHNOVATION 競爭和營運做一個深度分析。

但是它的財務數據還是可以讓我們了解它。

MI TECHNOVATION 財務如下:





用著名的ROE看,MI TECHNOVATION 是合格的。

加上高 Revenue 和 Net Income 成長,似乎是完美。

但仔細看 EPS ,成長率則少很多,特別和2017年對比卻是退步。

原因就在於 Diluted Weighted Average Shares,從365.57增加到748.07,稀釋了股東權益。

公司為了發展,通過供股融資是可以的,但是我對年年供股的股票都有點卻步,這對股東權益不是好事。

如果公司前景真的俱佳,對供股還可以忍受,MI TECHNOVATION 符合此條件嗎?

要看前景,就必須對公司營運環境和未來發展要有一個分析。

正如前述,我不了解半島體行業,但還是可以通過財務數據看出一點信號。

我們看 MI TECHNOVATION 的現金流量表,因為投資資本大,所以都是負自由現金流。

發展初期負自由現金流我可以接受,但我不能接受低於 Net Income 的 Operating Cash。

Operating Cash 不理想的高成長率,是不可信的。

這是我的看法。
这一套三本投资书胜过你看外面20本,因为外面的投资书是东说一点,西说一点,我是把精华整理归纳,以Step by Step方法铺陈,化繁為簡,全面講解投資分析法。
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https://ckfstock.blogspot.com/2020/06/mi-technovation.html
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