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 【新手学堂】- 我手头上的 Structured Warrant 需要 In The Money 才赚钱?什么来的?

介于太多顾客询问我们关于 Structured Warrant 到底要怎样才能在 Maturity Date 时 “赚钱”  今天小编就再分享一下 Warrant 到截止时的三大基本状态啦!

首先要科普一下大家,Warrant 的主要元素分别是 Maturity,Exercise Price 以及 Conversion Ratio,那如果要赚钱的话我们最重要是看  Maturity 跟 Exercise Price!

Maturity 就比较简单,就是凭单(Warrant)的截止日期,而Exercise Price 就是一个 “Benchmark” 的价格,比如说,今天你买入股票 X 的 Call Warrant  截止日期是在两个星期后(目前小编在写的日期是14/06/2020,而两个星期后我们预计是 28/06/2020 吧

而股票 X 今天的股价是 RM 5.00,Exercise Price 则是 RM 6.00,那我们看看如果你持有股票 X 的 Call Warrant 到截止的话,会出现什么状态:

*P/S:大家应该都知道 Call Warrant 背后的原理是母股上涨他就起,母股下跌他就跌吧?

 Out of the Money:如果到了 28/06/2020 为止,股票 X 的股价还是低于 RM 6.00,那基本上是什么也拿不回的,因为Call Warrant 的基础作用就是让你在特定的价位购买一家公司的股票,那市场上都有 RM 6.00 以下的价格,你还跟投行以 RM 6.00 买不是有点傻咩?还要贴钱给投行,谁会这样做呢?(Structured Warrant 是不能转换母股,而且 Out of the Money 也不用贴钱,上面的只是例子)

 At the Money:同样的,如果到了28/06/2020 为止,股票 X 的价格相等于 RM 6.00,那你还是什么也拿不回,我们上面说到你可以以特定价位买入股票 X,而Structured Warrant 的特征就是你直接跟 Issuer 以现金 “settle”,那么 RM 6.00 的Exercise Price – RM 6.00 的市场价格(Structured Warrant 的做法就是假设你直接跟他们转换后,在市场卖掉,然后赔你中间的差价),根本就是等于 0 嘛,所以你也是什么都拿不到的

 In the Money:这个相信部分读者猜到了,这个情况就在 28/06/2020 时股票 X 的价格 > Exercise Price,那么你就可以跟投行以 RM 6.00 的价格买,然后卖给市场了(同样的,Issuer 会给你差价,但是少过 0 的话你也不用赔投行),那很多人近期就买入了Structured Warrant 等待他的 Maturity 来转换赚取盈利,但是其实这样并不是最大化利益的方法

如果你打开 KLSE App 来看的话,你会发现Warrant 的 Profile 都会出现一行字叫做 “Premium”,这个 Premium 指的就是在截止之前,股价 X 超过RM 6.00 的 “可能性”(是的,股市上什么都是钱),或者说是 - 时间

如果你等到 Maturity 来转换的话,先不说你买入 Structured Warrant 的水钱,光是Premium 减少你的盈利都下降了

除非,这个母股的价格在你买入会持续上涨,那么你转换时就会有更多的盈利,但是你每持有多一天的Warrant,他的 Premium 都在减少中,因此小编想再次提醒各位投资者,Structured Warrant 是短线投资的工具,长期持有并不是最好的策略哦

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