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matrix跟红飞机一样,本来应该要在五月底前公布的业绩,在因为疫情的影响下,BURSA允许公司可以延长至6月底出炉,他们也要求把期限暂延至7月15日前,而今天他的报告终于出炉了。相信大家对他应该不陌生,虽然天哥不常谈起他,但是他确是投资者心中的明星股之一,虽然地产行业低迷了几年,也压缩了他股价成长的空间,但是他却是一家不择不扣的高股息和优质的产业股,废话少说,我们直接进正题吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2020

MATRIX CONCEPTS HOLDINGS BERHAD

Financial Year End31 Mar 2020
Quarter4 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Mar 2020
The figureshave not been audited

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Remarks :
The Unaudited Condensed Consolidated Statement of Comprehensive Income should be read in conjunction with the Audited Financial Statements for the financial year ended 31 March 2019 and the accompanying explanatory notes attached to this interim financial statements.
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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Mar 2020

 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Mar 2020
31 Mar 2019
31 Mar 2020
31 Mar 2019
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
472,143
278,945
1,282,335
1,045,531
2Profit/(loss) before tax
95,222
83,486
339,103
297,767
3Profit/(loss) for the period
52,915
65,865
231,636
218,229
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
55,579
65,865
234,300
218,389
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
6.74
8.75
29.18
29.02
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
2.50
3.25
11.50
12.75


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.9300
1.7600
我们不难发现,这个季度的营业额是异常的高,差不多比去年同季度高了70%左右,幅度相当惊人,但是奇怪的是,营业额提高了那么多,净利却没怎么提升,到底是什么回事呢?等下我们看看完整版本的报告吧,而这个季度由于是第四季,所以也是全年的业绩,我们看到他全年的营业额是继续比去年来得好的,而净利上还有少许的成长,所以是相对来说不错的,比较可惜的是,这个季度的股息派发有缩水了一下,让全年的股息变成11.5sen,股息率
来说处于6.3%左右的水平,算是不错的,前提是他未来没有继续下跌啦。。


这个就是他的完整版本季报,我发现了一个大问题,就是他的LOGO被做设计的人拉长了=。=,如果是我做印刷的时代做这样的东西,出去被老板骂了。。不过大家应该认为不重要啦XD,所以这里我们就看到问题了,生意是最大了,但是成本也提高了很多,为什么呢?我有看了他的NOTE有说明,因为产品组合有较大的部分是可负担房产,所以PROFIT MARGIN变少了。然后当营业额增加,SELLING EXPENSES自然就走高了,根据报纸报道说,在MCO期间,他们是全部工作人员ONLINE卖屋子,所以营业额才那么厉害,这个管理层真的非常厉害。但是最大的问题是,这个季度是第四季,所以所得税全部一次过计算,变多了很多,不然的话,相信这个季度能够保持着成长呢。。

在这个资产负债表,我们看到很重要的一项,就是他的LOGO又变回正常啦XD,然后可以看到他多了一项,就是JOINT VENTURE的公司,价值1亿3000万,虽然投资了那么多,但是现金还是继续增加中的,就知道多好料了。当然钱不会凭空出现的,借贷方面是有增加了少许的,但是整体来说,公司的资产多了4亿,算是这样了。每股的净资产也高达1.93,如果这样算的话,当下是有低估成份的,但是这个是参考而已,我一般上很少用NTA来计算合理价的。
所以其实他的现金从营运来看,是变多了的,但是很明显,在扣除了所得随后,现金回收是少了一些,不过OK咯还在能够接受的范围了,当然就是有投资了一亿三千多万在JOINT VENTURE的公司一起发展咯,对未来来说也是好事来的,总的来说,公司现金流是没问题啦,所以公司算是还可以的。
这个是公司的各种不同部门的业绩和表现,其实我有HIGHLIGHT起来了,青色是比去年同季度做得好的,而公司最赚钱的业务当然是产业发展了,这一块最赚钱,然后建筑其实比去年同季度减少了净利,而他的酒店和大学,其实并不是很赚钱的,教育部分还亏损300万,但是其实去年同季是亏800万的,所以亏少了很多,是好事来的。。所以大家记得要读大学记得找MATRIX,不然继续亏钱也不好玩XD
这个是公司对未来的预期,自从COVID后,全部公司的预期都变长了,总的来说,公司的产业都有一定的需求,所以管理层认为2021还是有一定的机会可以超越,也认为接下来的产业需求会保持不错的情况。
这个是公司过去十多个季度的业绩,虽然这个季度因为所得税的缘故变红了,但是其实过去十多个季度是青多过红的,而且走势也相对不错,所以公司确实是一家稳打稳扎的产业公司。
MATRIX 5236
股价 Rm1.83
ROE 14.5左右
PE: 6.5左右
DY 6.28%左右
总结
从上述的图表我们不难发现,虽然公司过去许多个季度都青多过红,但是公司的股价因为产业市场疲弱,而跟其他产业公司一同低迷了好几年了,所以当下的价格跟几年前来说,不仅没有上涨,还跌了少许,而我们也看一看公司的一些数据,包括ROE,PE和DY等等,很明显如果以这样的数据衡量的话,公司确实是处于低估的阶段的,所以个人的看法来说,我是对该公司保持正面的想法的,毕竟我比较喜欢低估的公司,而且未来前景也还可以就好了。但是说真的,这种股对于大部分的人来说,可能太闷了,他要有爆发性的股价增值貌似不是容易的事,除非产业股的趋势来临,否则的话,买这只股最多是稳稳收一点股息,然后股价能够不跌,并有少许的成长已经算是不错了,所以对于高风险投资者来说,其实这家公司并不会很吸引,但是对于稳定类别的投资者来说,这家公司或许就是一个值得留意的公司了,至于该不该买,就看自己怎么想了。。

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

https://windscopo.blogspot.com/2020/07/5matrix5236-2020-q4.html

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