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有朋友都问我,手套公司有什么看法。手套股最近的涨法,和我经历的2000年,2007/08年和2015年很相似,都是某个题材为主。

2000年,那时刚刚经过金融风暴,百业开始复苏,有了一个小小的股票大涨,人人都说科技公司,投入科技行业。那时我家里人帮我买了一家公司,若没记错是做电话业务的,人人都喊涨。不过后来我记得那家公司完完全全消失,公司也除牌不见了。那是我第一次买股票。那时只要和“科技”“资讯”有关,股价就会涨。不过那轮持续不了多久,印象中到了2001年就已经疲弱,股市整体要到2003年才开始复苏。毕竟那么久,那时也还小,对2000年印象不是那么深刻,但是第一次投资股票就亏完,还是在记忆的。

2007/2008年,算是我真正见证的股市大涨。那时油价高企,个个产油国都雄心壮志要成为下一个Dubai,大手笔地搞建设。很多建筑公司都去海外,尤其是产油国投标合约。我记得2005年我第一次真正买股,买中了WCT,到了2007年股价直接起飞,起飞程度很夸张,第一次赚到钱就是开番,买到了一台电脑。那时我没上学,17岁天天就在股票行坐着,和股票经纪聊天学习。在股票行外面看着Uncle Aunty挤到满满,每天在那里交易建筑公司。那时大家都觉得大选要来了,应该会跑建筑公司题材,同时大家都对这些建筑公司拿到中东合约趋之若骛,很多Uncle Aunty每天就在电脑荧幕前交易,那时最神奇的就是LCL这家公司,只是做室内装修,拿到中东Project,股价竟然可以直飞太空,去到接近RM10。相信很多人都不记得这段往事了,不过很多人烧到手,当时人人追捧的建筑公司,到2009年后中东合约纷纷毁约,结果打了官司,注销烂账后,公司依然还在,只是股价就插水,有些到现在都还没恢复。

2015年,我亲身经历了那场大规模的波浪。这时我有了自己的股票组合。在2014年年尾,我观察到马币对美元已经在逐渐下跌,出口公司成为我2015年主力,那时我组合集中在Wellcall和Kawan。当时,很多家私公司都开始水涨船高,除了美元走强主打出口,当时GST的来临也使得这些出口公司盈利增加,加上各个投行唱好推波助澜,只要标签上出口公司,各个公司都会起飞。那时记得最深刻的有Pohuat, Liihen, Latitude,全部从2014年开始一路涨到2015年尾,有些甚至涨了10倍,在2015年8月更是恐慌性地大涨,因为那时马币突然吃泻药,每个基金,散户都在买这些公司试图为自己的组合保本,指数在短短两个星期内,从1800点直落1500点。当时身边有入场买家私股的,个个都赚得眉开眼笑,一直在FB post自己的神作,赚多少%多少倍。有些“大师”更吹捧,长期持有这些公司一定不会亏钱。那时我的投资组合没赚那么多,Kawan才涨了80%,心里还是有点葡萄酸的。不过回想起来,那时入场的新手,到了今天都看不到了,很多之前赚钱的人,都好像不活跃于股票了。

2020年,同样的趋势发生了,只是这次换成了手套公司。市值比之前大很多,股价也是涨了几倍。推动这一轮涨幅的,背后资金一定雄厚,毕竟几十亿几百亿的市值,有多少散户能够推动?又是各个投行出来唱戏的时候了,各个都唱好手套领域。这些走势对于很多新手来说,实在太刺激太回味了。对于经历过的人,而且又生存下来的,其实来来去去都是一样的曲子,只是主角以前是建筑股,后来家私股,这次变成手套股。这一轮炒到几时,我不知道,和上次一样,公司股价可能从RM1变成RM10,回跌下来还是有RM5,但是你又怎么知道你会不会是那个在RM8接货的人?或许你能守住多一个10年,但是人生都多少个10年?

对于我来说,若要单纯从基本面来看,我觉得一些手套公司已经高估,整体行业高估风险已经太大,2年后手套会突然因为大量的过量供应而出现问题。这场疫情不会一直持续,多1年半载就会开始消退,到时特效药和疫苗都会大量生产。反而,因为口罩的关系,很多感染病相对地减少,导致A&E可能出现门可罗雀的状况,虽然目前 A&E 都在积极应战COVID19。目前,能够押后的非紧急手术都已经押后,手术的手套需求开始减少,虽然囤积还是照样进行。平常的医疗手套应该还在囤积过程,不过囤积到一定库存就不会再囤积,变相把所有的需求一次过forward前面,而目前的需求势必导致大量的生产增加,到了囤积完毕,又没有新的订单时,手套产量就会严重过剩。

这有点像MLM起飞的时候,记得某段时期马拉西亚MLM公司也是个个起飞,业绩突飞猛进,股神们个个追捧,股民趋之若鹜,但是等库存都吸收满了,就像海绵无法吸收更多水分时,业绩突然饱和然后直接插水。那时股神们还说业绩只是短期饱和,长期还是看好,结果大家一守再守,股价一跌再跌,一直到现在都还在趴着。曾经有个MLM上市公司老板教过我,MLM就像海绵一样,吸水的时候可以吸得很快,但是饱和了就无法再吸纳。现在手套公司给我的感觉是正在吸水,等海绵都饱和了,库存又满满了,到时会不会再重演那种MLM的状况?

或许,即使守住一个7年,又轮到其他领域起飞,但是那时你资金卡住搞到心痒痒,你是否觉得人生有多少个10年已经太长?

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